近年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)圍繞兩條主線發(fā)展“科技金融”，一是在保險(xiǎn)保障方面優(yōu)化科技保險(xiǎn)保障服務(wù)，二是在保險(xiǎn)投資方面更好落地“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，更加有力的政策支持、更加完善的保險(xiǎn)保障以及更加多元的投資方式，將助力實(shí)現(xiàn)科技強(qiáng)國(guó)的建設(shè)目標(biāo)，也期待政策的進(jìn)一步細(xì)化，以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的持續(xù)創(chuàng)新，繼續(xù)為我國(guó)科技創(chuàng)新提供有力支撐。
助力科技企業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)
《實(shí)施方案》提出，優(yōu)化科技保險(xiǎn)保障服務(wù)。引導(dǎo)保險(xiǎn)公司提供與科技型企業(yè)生命周期階段相適應(yīng)、覆蓋科技創(chuàng)新活動(dòng)全流程的保險(xiǎn)產(chǎn)品。
記者在采訪中了解到，近兩年來(lái)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尤其是大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為科技企業(yè)提供了強(qiáng)有力的保險(xiǎn)保障。例如，中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司成立了近70個(gè)科技保險(xiǎn)支公司及專營(yíng)團(tuán)隊(duì)，著力發(fā)展首臺(tái)（套）技術(shù)裝備、首批次新材料和首版次高端軟件等“三首”類保險(xiǎn)，不斷完善涵蓋科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期的科技保險(xiǎn)產(chǎn)品體系。
中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司強(qiáng)化科技企業(yè)全生命周期風(fēng)險(xiǎn)研究，護(hù)航集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)保障和資金支持。2024年，該公司科技保險(xiǎn)服務(wù)10.5萬(wàn)家企業(yè)，累計(jì)保額超111萬(wàn)億元。2024年，中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司科技保險(xiǎn)承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任金額達(dá)31萬(wàn)億元，為12萬(wàn)家高新技術(shù)企業(yè)、6.7萬(wàn)家專精特新企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障。中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司去年為6.9萬(wàn)家科技企業(yè)提供9萬(wàn)億元風(fēng)險(xiǎn)保障。
在商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)服務(wù)，提高商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)保障水平。3月31日，由北京金融監(jiān)管局聯(lián)合相關(guān)部門(mén)共同指導(dǎo)，北京地區(qū)17家財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、2家再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和1家保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)共同組建了全國(guó)首個(gè)商業(yè)航天保險(xiǎn)共保體——北京商業(yè)航天保險(xiǎn)共保體。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)謝遠(yuǎn)濤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，通過(guò)成立共保體的方式承?？萍碱I(lǐng)域大型風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效分散單一險(xiǎn)企的壓力，同時(shí)整合資源顯著提升整體承保能力，滿足科技領(lǐng)域大型項(xiàng)目或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目對(duì)高額保險(xiǎn)保障的需求。未來(lái)，為更好支持科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，保險(xiǎn)行業(yè)可以加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，或提供定制化的解決方案，更好護(hù)航科技企業(yè)化解各類風(fēng)險(xiǎn)。
持續(xù)注入險(xiǎn)資活水
從保險(xiǎn)投資端來(lái)看，《實(shí)施方案》提出，深化保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，支持保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長(zhǎng)期持有。同時(shí)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)多元化投資工具加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資等投資機(jī)構(gòu)的支持力度，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)支持計(jì)劃等證券化產(chǎn)品。
從保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)來(lái)看，我國(guó)首個(gè)保險(xiǎn)系私募證券基金——鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金已經(jīng)完成首期500億元投資，二期也已獲批。從全行業(yè)看，目前已經(jīng)獲批尚待投資落地的長(zhǎng)期股票投資額度還有1120億元。對(duì)該項(xiàng)試點(diǎn)，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)。據(jù)中國(guó)平安副總經(jīng)理兼擬任首席財(cái)務(wù)官付欣介紹，其申請(qǐng)并已獲批參與長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)，目前公司正在積極推動(dòng)落地。同時(shí)，新華資產(chǎn)管理股份有限公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人、擬任總裁陳一江表示，新華保險(xiǎn)繼續(xù)參與第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)工作，相關(guān)工作正在有序推進(jìn)。
在支持創(chuàng)業(yè)投資方面，近年來(lái)，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)通過(guò)直接投資未上市公司股權(quán)、作為有限合伙人（LP）參與創(chuàng)業(yè)基金設(shè)立、通過(guò)保險(xiǎn)資管公司發(fā)起設(shè)立母基金（FOF）、認(rèn)購(gòu)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)中的基金份額（S份額）等方式，積極參與創(chuàng)業(yè)投資，支持行業(yè)發(fā)展。據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，從今年一季度私募股權(quán)基金LP的出資情況來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共出資約143.22億元。
中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)蔡希良近日表示：“將充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期資本、耐心資本的優(yōu)勢(shì)，積極把握國(guó)家戰(zhàn)略機(jī)遇和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，堅(jiān)持投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，統(tǒng)籌運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)等手段，創(chuàng)新商業(yè)模式，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大科技任務(wù)、科技型中小企業(yè)、綠色企業(yè)的金融支持，保持綠色投資、新質(zhì)生產(chǎn)力等領(lǐng)域投資規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前，險(xiǎn)資支持創(chuàng)業(yè)投資還面臨著資本占用大、穿透執(zhí)行難度大、利潤(rùn)波動(dòng)大等難點(diǎn)。燕梳資管創(chuàng)始人之一魯曉岳建議，允許保險(xiǎn)資管產(chǎn)品選擇基金收益分配現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)健均勻、安全性高的成熟基金、夾層基金，通過(guò)投資合同和產(chǎn)品合同設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)年度、季度頻率的收益分配，以進(jìn)一步提升資產(chǎn)負(fù)債匹配度。
廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳則建議，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要建立適應(yīng)創(chuàng)業(yè)投資的體系與容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制。同時(shí)，在會(huì)計(jì)核算上也要適應(yīng)股權(quán)投資的屬性和基金投資的形式，既能讓創(chuàng)投基金估值變動(dòng)的收益獲得認(rèn)可，又要避免保險(xiǎn)公司賬面價(jià)值的大幅波動(dòng)。
