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9月15日，受歐盟委員會擬推行“涉J法案”等利空消息影響，光伏板塊全線暴跌，中證光伏產業指數（CSI:931151）報收4718點，跌幅達到6.67%，自8月18日高點以來，累計跌幅達到18.6%。

個股方面，前期漲幅居前的N型電池概念股和光儲逆變器概念股跌幅居前。其中，京山輕機、金辰股份、鈞達股份、德業股份、聯泓新科跌停，聆達股份跌超14%，明冠新材跌超13%，高測股份、帝爾激光、錦浪科技跌超12%，昱能科技、中信博、捷佳偉創跌超11%，晶澳科技、金晶科技、愛旭股份跌超9%，上能電氣、合盛硅業、禾邁股份、奧特維、陽光電源、東方日升跌超8%。

消息面上，據媒體報道，9月14日歐盟委員會正式提議禁止所有使用“強迫勞動”生產的商品進入歐洲市場。該提案與今年6月21日正式實施的美國“UFLPA”類似，即禁止所有來自我國新J地區的進口商品。公開數據顯示，全球接近50%的多晶硅產自新J地區，而2022年1-7月份歐洲市場占我國組件出口總量的比重超過50%。

根據美國光伏產業協會和調研機構Wood Mackenzie公司發布的《美國光伏市場洞察報告》顯示，2022年上半年，美國受“UFLPA”影響，公共事業規模光伏項目新增裝機嚴重下滑，其中二季度同比下降25%，一季度相較于去年四季度環比下降64%。因此，歐盟的提案一旦正式實施，或將對我國光伏組件出口造成一定的影響。

同時，由于進入2022年以來歐洲天然氣價格飆升，歐盟正在考慮將可再生能源和核能公司的發電收入上限設定在180歐元/每兆瓦時，并要求成員國在高峰時段將用電量減少5%。分析人士指出，由于歐洲電力市場的定價機制是價格最高的發電方式的成本決定所有市場參與者的價格，因此成本較低的光伏等新能源運營商在高電價下賺取了巨額利潤，這在一定程度上推高了光伏裝機需求。

此外，受美國8月份CPI數據漲幅大超預期的影響，市場普遍預期美聯儲將在下周加息100個基點以對抗嚴重的通脹。因此，A股市場中以光伏、新能源汽車、半導體為代表的成長型賽道股全線暴跌。

資金面上，Choice數據顯示，光伏板塊主力資金凈流出56.28億元，位居A股市場之首。尤其是近五日主力資金呈加速流出態勢，凈流出額高達107.82億元。個股方面，隆基綠能、TCL中環、通威股份、陽光電源、晶澳科技、東方日升、上機數控、福斯特主力資金凈流出居前。

對于今日的大跌，某市場人士認為亦屬情理之中：“光伏板塊自4月27日低點以來持續的上漲，已經積累了大量獲利盤，因此中短期內存在一定的調整壓力，尤其是在公募基金配置新能源板塊的比例已經達到40%、創歷史新高的背景下，機構可能會進行減倉，以控制倉位。但從中長期視角看，在全球能源革命的發展趨勢下，光伏行業的成長空間廣闊。同時，隨著小米發布家用太陽能產品，向消費者端的延伸將顯著提升光伏行業的‘天花板’。”

至于歐盟的“涉J法案”，該人士指出，“其實早在今年6月份歐洲議會通過的“涉J決議”中，就已經宣布將針對中國涉J官員進行制裁，并敦促各國禁止進口通過“強迫勞動”生產的產品，因此A股市場對此應該早有預期。不過，當時光伏板塊正處于上漲途中，市場對此并未理會。當然，如果該法案最終通過，的確會對中國光伏組件的出口造成一定的影響。”

而對于歐盟限制電價可能導致歐洲市場光伏裝機需求下降的擔憂，該人士表示這種擔憂頗為多余，“歐洲在能源危機下，已經深刻認識到能源自主可控的重要性，至少3-5年內，歐洲的光伏裝機需求仍將保持穩定增長態勢。”不過，該人士也提醒到，中國光伏產業最大的風險主要來自于美、歐、印等國家和地區均加強了對于本土光伏產業的扶持力度，未來需要面臨的不僅僅是激烈的市場競爭，還有更為極端的貿易政策。

關鍵詞： 市場需求