擁有近4萬個“自營+代理”網(wǎng)點的郵儲銀行，上市以來首次調(diào)整儲蓄代理費率。

9月29日，郵儲銀行發(fā)布日常關(guān)聯(lián)交易公告顯示，該行董事會通過了關(guān)于調(diào)整與中國郵政集團（下稱“郵政集團”）代理吸收個人存款業(yè)務(wù)儲蓄代理費率的議案，將對郵政集團儲蓄代理費率進行優(yōu)化調(diào)整。

同時，公告指出，自該行2016年H股上市以來，儲蓄代理費綜合費率逐年下降，從2016年的1.42%下降13個BPs至2021年的1.29%，降幅達9.15%。

(資料圖)

代理儲蓄分檔費率實現(xiàn)“短升長降”

根據(jù)公告，郵儲銀行表示：“考慮到當前利率環(huán)境及未來利率走勢，為優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低付息成本、提升主動負債管理能力和促進代理儲蓄存款業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展，在儲蓄代理費率被動調(diào)整觸發(fā)的背景下，經(jīng)本行與郵政集團積極協(xié)商，對現(xiàn)行儲蓄代理費率進行優(yōu)化調(diào)整。”

根據(jù)各類存款種類的不同，郵儲銀行分別調(diào)整了短期和長期存款所適用的儲蓄代理費。總體來看，長期存款的代理費率有所下降，部分短期存款費率有所上升。

具體而言，該行大幅調(diào)低付息率相對較高的定期二年、三年和五年的代理儲蓄存款，分檔費率分別下調(diào)15BPs、20BPs和20BPs至0.35%、0.10%和0%；適當調(diào)高付息率相對較低的活期、定期一年的代理儲蓄存款的分檔費率，分別提高3BPs和2BPs至2.33%和1.10%。

根據(jù)上述調(diào)整方案，郵儲銀行測算后表示，以2021年代理儲蓄存款為基礎(chǔ)，按照調(diào)整后的分檔費率測算，該行2021年的儲蓄代理費將由933.76億元降至 923.70億元，下降10.06億元；綜合費率由1.29%下降至1.27%，下降2BPs。

根據(jù)郵儲銀行2022年半年報，截至今年6月末，該行共有營業(yè)網(wǎng)點39579個，其中自營網(wǎng)點7821個，代理網(wǎng)點31758個，代理網(wǎng)點占比為80.2%。其中，代理網(wǎng)點存款達8.2萬億元，而郵儲銀行約69%的個人有效客戶、78%的個人存款、77%的個人客戶 AUM 來自于該行的代理金融。

有望進一步降低成本收入比

郵儲銀行2022年中報顯示，今年上半年，該行儲蓄代理費及其他496.67億元，同比增加62.39億元，增長14.37%，主要是由于郵政代理網(wǎng)點吸收個人客戶存款規(guī)模增加。而該項支出也約占該行上半年營業(yè)支出費用的四成。成本收入比來看，郵儲銀行上半年該項指標為53.21%，較去年同期提升1.7個百分點。

日前，西部證券發(fā)布的研報指出，郵儲銀行由于代理網(wǎng)點存款總量的貢獻度逐年提升，儲蓄代理費相應(yīng)走高，但由于主動調(diào)整代理存款結(jié)構(gòu)，費率最高的活期存款占比從2016年的1/3，降至2021年的1/4左右，費率較低的1-3年期存款占比不斷提升。該研報預(yù)計，若代理網(wǎng)點的綜合費率下降，成本收入比將進一步下降。

此外，上述研報稱，“郵儲銀行攬儲能力優(yōu)異，為充分挖掘客戶價值，AUM轉(zhuǎn)型正大力推進，預(yù)計未來存款將實現(xiàn)‘額升率降’即存款在總量增長的前提下，在AUM中的占比不斷降低，而理財資金占比不斷提升。這將有助于壓降儲蓄代理費增速，增厚銀行自身利潤空間。”

郵儲銀行公告顯示，2016年郵儲銀行H股上市以來，該行綜合費率均逐年下降。從1.42%下降13個BPs至2021年的1.29%，降幅9.15%。

（圖表來源：郵儲銀行公告）

中信建投發(fā)布的研報認為，“長遠來看，調(diào)整代理費率的新方案從機制上進一步促進代理網(wǎng)點向財富管理銀行轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮網(wǎng)點和客群的優(yōu)勢。提高活期和短久期存款代理費率的同時降低長久期存款代理費率，將督促基層更好地落地執(zhí)行財富管理轉(zhuǎn)型，通過財富管理業(yè)務(wù)更好地維護客戶關(guān)系，從而沉淀活期資金。”

系上市6年來首次觸發(fā)調(diào)整機制

值得一提的是，此次調(diào)整儲蓄代理費率也是該行H股上市6年來，首次觸發(fā)這一機制。

在郵儲銀行“自營+代理”的運營模式下，該行于2016年9月就與控股股東郵政集團簽訂了《委托代理協(xié)議》，明確了儲蓄代理費率的主動和被動調(diào)整情形。而儲蓄代理費的綜合費率設(shè)定初始上限為1.50%。

其中，被動調(diào)整是指未來利率環(huán)境發(fā)生重大變化時，如近一期“工農(nóng)中建”四大國有銀行年度平均凈利差相對最近一次被動調(diào)整當年之前十年（包括最近一次被動調(diào)整當年）四大行平均凈利差上下波動超過24%時，將觸發(fā)這一費率調(diào)整機制。

公告稱，以上被動調(diào)整中，2015 年作為“最近一次被動調(diào)整當年”，近十年平均凈利差為2.46%；而觸發(fā)的上下限分別為3.05%、1.87%。而根據(jù)四大行2021年1.86%的平均凈利差，首次低于被動調(diào)整的下限 1.87%，觸發(fā)被動調(diào)整。

對于此次調(diào)整儲蓄代理費率，該行獨立財務(wù)顧問浩德融資有限公司出具的意見認為，現(xiàn)行儲蓄代理費率是具有合理基礎(chǔ)的，但考慮到當前利率環(huán)境及利率走勢，以及四大國有商業(yè)銀行平均凈利差的下降趨勢，在儲蓄代理費率被動調(diào)整觸發(fā)的背景下，郵儲銀行與郵政集團協(xié)商對儲蓄代理費率進行調(diào)整，調(diào)整幅度具有合理基礎(chǔ)。本次調(diào)整有利于積極應(yīng)對近年來存款定期化的趨勢，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低付息成本，促進代理儲蓄存款業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展。

校對：蘇煥文

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