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西部超導(688122)主要從事高端鈦合金材料、高性能高溫合金材料和超導材料及其應用的研發、生產和銷售。

西部超導的主要產品有三類，第一類是高端鈦合金材料，包括棒材、絲材等；第二類是超導產品，包括鈮鈦錠棒、鈮鈦超導線材、鈮三錫超導線材和超導磁體等；第三類是高性能高溫合金材料，包括變形高溫合金和高溫合金母合金等。

近五個季度來和訊SGI指數最高點是76,2022年上半年的和訊SGI指數是76。這幾個季度呈現周期性波動的趨勢。

盈利方面，加權凈資產收益率2022年上半年是9.93%去年同期是10.67%，同比下降0.74%。毛利率是41.84%，去年同期是42.48%，同比減少0.64%。凈利率是26.5%去年同期是24.95%，同比增長1.55%。

應收賬款方面，應收賬款2022年上半年是14.66億元,去年的同期為10.55億元，同比增長4.11億元。應收賬款周轉天數2022年上半年是113.84天，去年的同期為122.93天，同比下降9.09天。

現金流方面，2022年上半年的現金流是-1888.09萬元，去年的同期為10218.42萬元，同比下降12106.51萬元。現金流下降的主要原因是主要是由于生產經營規模擴大，采購支付量增大，人員增多以及漲薪，當期職工薪酬支付量增大，以及稅費繳納增加所致。

研發方面，2022年上半年的研發投入為1.12億元，去年的同期為8325.9萬元，同比增長0.29億元。研發投入增長的原因是是為保持良好的市場競爭力持續加大高溫合金材料、鈦合金材料、超導產品等主要產品方面的研發投入所致。

西部超導所面臨的風險，前五大客戶的銷售收入占比較高。如果未來主要經營策略或采購計劃發生重大調整，產品或技術如不能持續滿足客戶需求，與上述客戶的合作關系受到重大不利影響，可能導致流失重要客戶的風險，進而對后續的經營業績產生不利影響。由于西部超導高端鈦合金材料主要用于軍用航空領域，該領域特定的法規和政策，以及發展面臨的技術、人才、資金等方面壓力，需要國家產業配套政策的持續支持，因此軍用航空等領域相關產業政策調整會對經營業績產生影響。西部超導的上游原材料采購主要包括海綿鈦、鈮錠、鎳、無氧銅及中間合金等，如果未來海綿鈦、中間合金等原材料出現大幅波動，未能采取有效措施應對，則可能會給生產經營帶來不利影響。

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