文｜和訊財經 張星鈺

“雄關漫道真如鐵，而今邁步從頭越”，上海康鵬科技股份有限公司（以下簡稱為“康鵬科技”）日前于官方微信公眾號宣布已通過科創(chuàng)板上市審核。

上交所12月16日披露，康鵬科技經審議符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，將首發(fā)上會。康鵬科技本次擬發(fā)行股份數(shù)量不超過13,850萬股（不含超額配售選擇權），中信建投(601066)為保薦機構。

(資料圖)

事實上，2021年康鵬科技便曾試圖沖刺上市，遺憾的是首戰(zhàn)告敗。時間僅僅過去一年，公司二闖科創(chuàng)板順利過關。

康鵬科技都做對了什么？接下來又準備干些什么？

掃清發(fā)展阻礙

安全穩(wěn)定生產利好業(yè)績增長

回顧前次申報，科創(chuàng)板上市委指出，康鵬科技曾發(fā)生多起安全事故和環(huán)保違法事項，導致重要子公司停工停產，進而致公司重要業(yè)務和經營業(yè)績大幅下滑。

正因如此，安全生產、環(huán)境保護問題成為康鵬科技本次發(fā)行上市被科創(chuàng)板、公眾等關注的焦點。

最新版招股書里，康鵬科技坦言仍面臨安全生產風險、環(huán)境保護風險這兩重挑戰(zhàn)。不同的是，以前次失敗教訓為鑒，康鵬科技已經采取并落實一系列整改措施，安全生產和環(huán)保內部控制得到進一步加強。

據了解，康鵬科技系列行動包括：組織架構層面，專設EHS委員會及EHS辦公室；內控制度層面，制定并適時更新生產安全相關制度及消防安全相關制度；日常執(zhí)行層面，公司及其相關職能部門通過日常檢查記錄、加強員工培訓和考核、完善業(yè)務操作流程、提升自動化程度等方式落實內控制度的執(zhí)行；生產經營層針對各產品生產線進行HAZOP（危險與可操作性）分析，對所有含有危險工藝的已建項目及所有新建項目的生產工藝全流程進行全面安全風險排查，并結合公司相關產品的工藝環(huán)節(jié)，對各具體生產環(huán)節(jié)進行安全風險評定，并相應采取風險管控措施，以杜絕、降低在特定生產環(huán)節(jié)相應安全事故的發(fā)生。

上述一系列措施卓有成效。自復工復產以來，康鵬科技相關產品銷售實現(xiàn)了強勁復蘇，對經營業(yè)績的影響已經完全消除。具體而言，曾因停工停產影響而表現(xiàn)不濟的LiFSI產品，在2021年銷售收入和產量分別同比增長91.76%、178.75%，生產經營業(yè)績持續(xù)增長。

由深至廣拓展業(yè)務范圍

LiFSI長板業(yè)務再擴產

成立二十余年來，康鵬科技持續(xù)深耕于精細化學品行業(yè)。2019年至2022年前三季度，公司分別實現(xiàn)營收收入6.87億元、6.29億元、10.05億元、9.71億元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤1.41億元、9027.67萬元、1.34億元、1.41億元。

基于目前已實現(xiàn)的經營業(yè)績、在手訂單、市場環(huán)境等情況，康鵬科技預計2022年全年可實現(xiàn)的營業(yè)收入為11.80億元至12.3億元，同比增長17.41%至22.39%；歸母凈利潤為1.78億元至1.83億元，同比增長28.99%-32.61%。

近年來，康鵬科技由深至廣不斷在精細化工領域，尤其是含氟精細化工領域拓展業(yè)務范圍，產品包括新材料及醫(yī)藥和農藥化學品，而新材料產品主要覆蓋顯示材料、新能源電池材料及電子化學品、有機硅材料等領域。

招股書同樣顯示，新能源電池材料及電子化學品已經成為康鵬科技營收增長的主要引擎，2021年該業(yè)務創(chuàng)收1.64億元，同比增長89.37%。

圖源：招股書

早在2013 年，康鵬科技便超前布局了新能源電池材料領域，公司該類產品主要為新一代的新能源電池電解質鹽雙氟磺酰亞胺鋰鹽（LiFSI）。除了先發(fā)優(yōu)勢明顯外，公司還擁有豐富的技術儲備，截至2022年6月30日，共擁有16項相關發(fā)明專利，并作為牽頭單位制定了LiFSI中國行業(yè)標準。

目前，康鵬科技已成為國內自主研發(fā)并最早實現(xiàn)LiFSI 量產的公司，也是規(guī)模最大的專業(yè)生產廠家，與新宙邦(300037)、天賜材料(002709)、日本宇部等國內外電池材料或電解液廠商建立了良好的合作關系。

電解液被稱之為電池的“腎寶”，溶質鋰鹽則決定了電解液的基本理化性能。相對于目前市面上應用范圍較廣的六氟磷酸鋰（LiPF6），LiFSI具有高導電率、高化學穩(wěn)定性、高熱穩(wěn)定性等優(yōu)點，有望部分替代LiPF6 。目前LiFSI已在一些熱門品牌和車型生產中得到投入和使用，如特斯拉擬推出的4680電池電解液溶質正是以LiFSI為主，未來市場需求或相當客觀。

根據中信證券(600030)研究部測算，2021年全球LiFSI的需求量約6788噸，其中康鵬科技銷量為705噸，市占率達10.39%，已成為該領域的龍頭之一。

在這場電解質替代潮中，康鵬科技亦積極準備糧草備戰(zhàn)。公司此次IPO擬募資相較于去年擬募資增加3億元至10億元，除“補充流動資金”之外的募投項目也從4個精簡至1個，擬將80%募資即8億元投資于“蘭州康鵬新能源2.55萬噸/年電池材料項目（一期）一階段”。

圖源：招股書

顯然，這是康鵬科技對長板業(yè)務進行的再擴產。目前，公司具有LiFSI年產能1700噸，上述募投項目則包含1萬噸/年LiFSI生產線一條。

康鵬科技表示，隨著公司在新能源電池材料及電子化學品領域的經營規(guī)模不斷增加、市場的不斷拓展，現(xiàn)有的產能不能滿足公司業(yè)務增長的需要。該項目實施則有助于打破產能和場地瓶頸，也有助于提高產線自動化水平。

在2022年尾聲拿到了通往A股市場的重要通關文牒，“辭舊迎新”一詞或許正是對康鵬科技過去一年種種的最佳縮影。

站在上市這一新起點，不管是歷史風險逐步出清、還是高潛力業(yè)務再下一城，均有望為康鵬科技的長期持續(xù)發(fā)展提供源源不斷的驅動力。全新的發(fā)展篇章開啟在即。

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