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智通財經(jīng)APP獲悉，美股市場的首次公開發(fā)行(IPO)規(guī)模從歷史高點暴跌，即便后續(xù)發(fā)行在今年的后期略有回升，也無法抹去它們近30年來的最差表現(xiàn)。根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，2022年即將收尾，有214家公司已經(jīng)對IPO進行定價，籌資總額約為218億美元，這些數(shù)據(jù)不包括投資者在這些上市公司中出售的二級市場股票規(guī)模。相比之下，去年在美國的證券交易所進行的高達1091次IPO中，發(fā)行了近3350億美元的一級市場股票。

來自投資機構(gòu)William Blair的消費者ECM主Zach Dombrowski在接受采訪時表示：“買方普遍渴望找到一些新的投資渠道，因為IPO市場以及在較小程度上的后續(xù)市場融資一直非常艱難。”如下圖所示，2022年一級市場IPO規(guī)模僅為去年的三分之一。

籌集更少資金——一級市場股票銷售連續(xù)第三年萎縮，IPO規(guī)模也大幅萎縮(一級市場股票銷售平均規(guī)模)

類似Rivian Automotive(RIVN.US)等成長型巨頭的大規(guī)模IPO在今年可謂一蹶不振，IPO市場主要因股票市場波動、低回報率和通貨膨脹率，以及地區(qū)戰(zhàn)爭和流行病等因素的附帶損害而夭折，更重要的是美聯(lián)儲開啟的一代人以來最激進的加息周期以及縮表計劃抽走了市場的巨額流動性。

相反，小型空白支票公司和處于研究性階段的生物技術(shù)和制藥初創(chuàng)公司占了上市公司的大部分份額，然而股票發(fā)行規(guī)模仍然縮減至去年3.09億美元這一平均水平的三分之一。

需要籌集資金的公司增發(fā)融資(Follow-on offerings)，也被稱作后續(xù)發(fā)行的一級股票規(guī)模也總體下降，從2021年的1430億美元迅速降至480億美元，創(chuàng)下自1995年350億美元以來的最低水平。這些后續(xù)發(fā)行數(shù)量約為去年規(guī)模的一半，部分原因是企業(yè)迅速采取行動，利用短暫的市場上漲實現(xiàn)獲利。

有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，后續(xù)發(fā)行的平均規(guī)模也從2021年的1.56億美元降至1.06億美元。這反映出規(guī)模較小的上市公司在艱難的一年里迫切需要籌集現(xiàn)金，它們通常既缺乏大公司的現(xiàn)金儲備，也無法獲得為上市前初創(chuàng)公司提供資金的私人資本支撐。

回首整個2022年，IPO數(shù)量一直在下降，而后續(xù)IPO數(shù)量在增加

隨著2023年的臨近，回首2022年IPO籌集的大部分資金都集中在第一季度。相比之下，增發(fā)新股的規(guī)模保持穩(wěn)定，并且在今年第四季度創(chuàng)下新高。

不過，今年美股IPO數(shù)量的缺乏對后續(xù)發(fā)行規(guī)模來說是個不好的兆頭，因為新上市的公司往往是利用股市籌集額外資金的公司之一，如果這些公司無法獲得足夠的融資，那么存量公司也難以獲得新的融資。例如，線上汽車零售商Carvana Co.(CVNA.US)4月份12.5億美元的增發(fā)融資是該公司2021年以來的第三大增發(fā)規(guī)模，也是該公司自2017年上市以來的第五次增發(fā)。

關(guān)鍵詞： 三分之一