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近期，ChatGPT引領(lǐng)的科技等概念在資本市場(chǎng)一路狂飆，聚焦戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和高研發(fā)投入的專精特新主題也備受市場(chǎng)關(guān)注，華證專精特新100指數(shù)年內(nèi)漲幅為8.22%。（數(shù)據(jù)來源：Wind；截至2023年2月10日）景順長(zhǎng)城專精特新量化優(yōu)選基金經(jīng)理徐喻軍、曾理認(rèn)為，當(dāng)前正處于新一輪科技產(chǎn)業(yè)周期的起點(diǎn)，同時(shí)也是國(guó)產(chǎn)替代的加速階段，具有高成長(zhǎng)性的專精特新企業(yè)，值得關(guān)注。

在徐喻軍、曾理看來，投資需要站上時(shí)代發(fā)展的風(fēng)口，而“專精特新”企業(yè)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，當(dāng)前已經(jīng)迎來較好配置時(shí)機(jī)。從宏觀背景來看，當(dāng)前我國(guó)正處于向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵階段，疊加近兩年地緣政治沖擊不斷、國(guó)外技術(shù)壟斷的時(shí)代背景，大力培育“專精特新”是攻堅(jiān)科技“卡脖子”難題、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與“自主可控”的核心途徑，同時(shí)也是最具長(zhǎng)期發(fā)展空間的產(chǎn)業(yè)方向。事實(shí)上，目前“專精特新”戰(zhàn)略已提升至國(guó)家層面，政策力度不斷提檔，2022年政府工作報(bào)告指出，給予“專精特新”多方面大力支持。

從“專精特新”投資屬性來看，徐喻軍、曾理認(rèn)為，“專精特新”企業(yè)聚焦高景氣賽道，未來成長(zhǎng)性較強(qiáng)。目前工信部四批專精特新“小巨人”總共評(píng)選出9119家，其中A股上市公司累計(jì)646家。從行業(yè)分布來看，七成左右的專精特新“小巨人”分布在電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥、機(jī)械、化工等行業(yè)，行業(yè)集中度較高；同時(shí)，超半數(shù)企業(yè)聚焦高端裝備、新材料、新一代信息技術(shù)、新能源等高端制造領(lǐng)域，兼具“盈利能力強(qiáng)、成長(zhǎng)空間大、研發(fā)投入高”等特點(diǎn)，未來投資價(jià)值顯著。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2021年以來至2023年1月31日，華證專精特新100指數(shù)累計(jì)漲幅為6.50%，業(yè)績(jī)明顯優(yōu)于中證1000（2.39%）、小盤成長(zhǎng)（-2.64%）、科創(chuàng)50（-27.18%）等相關(guān)板塊。值得一提的是，數(shù)據(jù)分析顯示，無(wú)論是普漲階段還是小盤成長(zhǎng)風(fēng)格占據(jù)主導(dǎo)的時(shí)期，華證專精特新100指數(shù)的上漲捕獲比率分別為1.29、1.12，均高于以上相關(guān)指數(shù)，可見專精特新板塊具備更強(qiáng)的向上彈性。（上漲捕獲比率計(jì)算說明：以Wind全A、巨潮小盤成長(zhǎng)為市場(chǎng)組合；當(dāng)市場(chǎng)組合上漲時(shí)，華證專精特新100指數(shù)與市場(chǎng)組合的日收益率之比，即為上漲捕獲比率。比值越大，向上彈性越強(qiáng)。）

對(duì)于專精特新的投資特點(diǎn)，徐喻軍、曾理表示，專精特新企業(yè)具有數(shù)量多、市值小的特征，且大多屬于早期成長(zhǎng)股，波動(dòng)性較大，看好專精特新主題且風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者，不妨選擇主題基金進(jìn)行中長(zhǎng)期布局。據(jù)了解，由徐喻軍、曾理兩人共同管理的景順長(zhǎng)城專精特新量化優(yōu)選，是市場(chǎng)首只專精特新主題基金，通過量化模型篩選兼具盈利性和成長(zhǎng)性的個(gè)股，力爭(zhēng)超額收益，同時(shí)通過更寬泛的持股，降低組合波動(dòng)，不失為投資者參與專精特新主題投資的工具產(chǎn)品。

注：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。景順長(zhǎng)城專精特新量化優(yōu)選股票晨星風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，適合激進(jìn)型、積極型、穩(wěn)健型投資者。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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