年報公布后，奧來德（688378.SH）2022年的經(jīng)營情況“浮出水面”。去年全年，奧來德實現(xiàn)營收4.59億元，營收規(guī)模創(chuàng)上市以來新高。2020年到2022年，奧來德營收復(fù)合增長率達(dá)40.05%。

奧來德是國內(nèi)少數(shù)掌握有機(jī)發(fā)光材料和蒸發(fā)源設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)之一。在鈣鈦礦領(lǐng)域，公司也進(jìn)行了技術(shù)積累。

突破OLED產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)瓶頸

(相關(guān)資料圖)

去年全年，奧來德實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入4.59億元，同比增長13.03%，營收規(guī)模創(chuàng)公司上市以來新高；實現(xiàn)歸母凈利潤1.13億元。

公開資料顯示，奧來德主要從事OLED產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中的有機(jī)發(fā)光材料和蒸發(fā)源設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及配套服務(wù)。奧來德在2022年年報中表示，目前我國已成為全球最大的OLED應(yīng)用市場，國內(nèi)OLED產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，推動了產(chǎn)業(yè)鏈上游有機(jī)發(fā)光材料、設(shè)備和相關(guān)技術(shù)的需求增長。

有機(jī)發(fā)光材料按照生產(chǎn)階段，可分為中間體、前端材料和終端材料。根據(jù)奧來德年報介紹，目前國內(nèi)大部分廠商集中于中間體和前端材料的生產(chǎn)。終端材料的技術(shù)門檻較高，目前市場份額主要集中于國外知名材料廠商，而奧來德是少數(shù)具備有機(jī)發(fā)光終端材料設(shè)計和生產(chǎn)能力的國內(nèi)廠商之一。

年報顯示，2022年奧來德完成了600余個材料結(jié)構(gòu)的設(shè)計開發(fā)工作，完成近450個樣品的合成制備，推薦50余支新材料進(jìn)行客戶驗證。其中R"材料、G"材料已導(dǎo)入客戶產(chǎn)線實現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)供貨，B"材料正在接受客戶產(chǎn)線驗證；公司開發(fā)的新一代R"、G"、B"材料正在接受下游客戶新器件體系測試。

同時，公司PDL材料的研發(fā)進(jìn)展順利，量產(chǎn)工藝穩(wěn)定，已完成多項新測試條件摸索，正在積極與下游廠家溝通產(chǎn)線測試事宜。

奧來德另一主要產(chǎn)品蒸發(fā)源設(shè)備的大部分專利和核心技術(shù)目前同樣被國際廠商掌握。蒸發(fā)源設(shè)備是OLED蒸鍍工藝的核心設(shè)備，其性能決定了蒸鍍工藝的鍍膜厚度和均勻度，進(jìn)而決定OLED面板的發(fā)光效率、顯示顏色和良品率。

在年報中，奧來德表示公司經(jīng)過多年研發(fā)投入，實現(xiàn)了蒸發(fā)源設(shè)備的自主生產(chǎn)。同時，公司的高性能線性蒸發(fā)源解決了國內(nèi)6代AMOLED產(chǎn)線的技術(shù)瓶頸，國內(nèi)首家為高世代產(chǎn)線供貨的蒸發(fā)源設(shè)備廠家；即便放眼全球，也只有少數(shù)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)上述產(chǎn)品的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

提升鈣鈦礦領(lǐng)域技術(shù)儲備

在立足OLED產(chǎn)業(yè)鏈的同時，奧來德還計劃憑借自身在蒸鍍設(shè)備方面的技術(shù)積累，切入鈣鈦礦電池領(lǐng)域。鈣鈦礦電池被稱為第三代新型太陽能電池，浙商證券研報顯示，相較于晶硅電池，前者具有成本低、轉(zhuǎn)化率高、應(yīng)用場景廣泛等優(yōu)勢。

與OLED面板生產(chǎn)相類似的是，鈣鈦礦電池的生產(chǎn)過程同樣涉及蒸鍍工藝。國泰君安研報認(rèn)為，OLED面板生產(chǎn)的真空鍍膜工藝可以直接遷移到鈣鈦礦電池的生產(chǎn)中。根據(jù)前述浙商證券研報的描述，目前蒸鍍工藝所涉及的設(shè)備在鈣鈦礦電池產(chǎn)線中價值最高。

在光大證券看來，奧來德是立足現(xiàn)有OLED設(shè)備及材料積累基礎(chǔ)上，正式進(jìn)軍鈣鈦礦光伏電池領(lǐng)域。其指出，設(shè)備方面，鈣鈦礦光伏電池采用線性蒸發(fā)源的蒸鍍機(jī)可以提高鈣鈦礦光伏電池大面積制備的均勻性、批次穩(wěn)定性、連續(xù)重復(fù)生產(chǎn)等能力，奧來德目前為國內(nèi)唯一一家6代AMOLED線性蒸發(fā)源的國產(chǎn)供應(yīng)商，公司在高世代的高性能線性蒸發(fā)源領(lǐng)域也已有技術(shù)布局。同時，公司也在進(jìn)行小型蒸鍍機(jī)的設(shè)計和制造布局。

材料方面，光大證券指出，空穴傳輸材料是鈣鈦礦太陽能電池的核心材料之一，低成本、高遷移率的空穴型載流子材料可有效提高鈣鈦礦光伏電池的穩(wěn)定性和壽命，同時降低大面積制備鈣鈦礦光伏電池的成本。奧來德通過多年研發(fā)積累，在OLED有機(jī)材料方面已經(jīng)覆蓋空穴功能材料、發(fā)光功能材料、電子功能材料等多品種。因此，受益于在OLED行業(yè)的積累，公司具有豐富的空穴型載流子開發(fā)經(jīng)驗，在此基礎(chǔ)上公司可通過進(jìn)一步設(shè)計材料獲得滿足鈣鈦礦光伏電池所需的空穴傳輸材料產(chǎn)品。

年報顯示，奧來德2022年進(jìn)行了“低成本有機(jī)鈣鈦礦載流子傳輸材料和長壽命器件開發(fā)”“鈣鈦礦結(jié)構(gòu)型太陽能電池蒸鍍設(shè)備的開發(fā)”兩項與鈣鈦礦領(lǐng)域相關(guān)的研發(fā)課題，目前上述課題的研發(fā)進(jìn)展均為“進(jìn)行中”。

在年報中，奧來德提出，在有機(jī)發(fā)光材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司將以完善OLED材料體系和提升材料性能為重點，并將針對下一代發(fā)光材料及關(guān)鍵高分子功能材料做技術(shù)儲備；在OLED設(shè)備領(lǐng)域，公司將重點進(jìn)行高世代蒸發(fā)源、無機(jī)蒸發(fā)源和小型蒸鍍機(jī)等產(chǎn)品的開發(fā)。

在鈣鈦礦領(lǐng)域，奧來德表示，將通過研發(fā)項目的實施和產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司綜合競爭力。同時，公司還將通過資本市場募集資金，借助資本力量實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，助力公司持續(xù)健康成長。

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