股權(quán)加現(xiàn)金置換的優(yōu)缺點(diǎn)表現(xiàn)在哪里?

例如：國美就通過這種方式如愿取得永樂控股權(quán)。這通常發(fā)生在并購轉(zhuǎn)讓價(jià)格非常高的情況下，在置換后通常取得控股地位。

優(yōu)缺點(diǎn)主要是針對雙方的收購目的而言的。如果永樂的股東想套現(xiàn)而國美想快速收購，那么此方式的優(yōu)點(diǎn)就是縮短談判過程，減少收購成本，與全部用股權(quán)置換相比，國美的控制權(quán)流失較小;缺點(diǎn)就是國美需要支付一定額度的現(xiàn)金，可能影響企業(yè)現(xiàn)金流。

股權(quán)加現(xiàn)金式置換及流程具體是怎么樣的?

操作方式一般是：A公司增發(fā)新股，B公司的股東C公司以其對B公司的股權(quán)對A公司投，取得A公司增發(fā)的新股，而A公司取得B公司相應(yīng)的股權(quán);同時(shí)B公司以一定的現(xiàn)金向A公司投，取得A公司增發(fā)的部分新股，成為A公司的股東。

股權(quán)加現(xiàn)金式置換的流程如下：

第一步，A公司召開股東大會，決議增發(fā)新股;

第二步，B公司召開股東大會，對股東C公司將其持有B公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司作出決議，或者直接由B公司其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)，同意C公司將其持有的B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司。同時(shí)B公司根據(jù)章程規(guī)定召開股東大會或董事會，對B公司以現(xiàn)金向A公司投事宜作出決議;

第三步，C公司或A公司聘請?jiān)u估機(jī)構(gòu)對C公司持有的B公司股權(quán)進(jìn)行價(jià)值評估;

第四步，A公司與C公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，且A公司與B公司簽署增資協(xié)議;

第五步，A公司聘請會計(jì)師事務(wù)所對B公司股權(quán)，及B公司現(xiàn)金出資進(jìn)行驗(yàn)資。A公司辦理工商變更登記，向C公司及B公司頒發(fā)股東出資證明，并將C公司、B公司納入股東名冊。同時(shí)，B公司辦理變更登記，向A公司頒發(fā)股東出資證明，并將A公司納入股東名冊。

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