南方財經(jīng)全媒體記者郭曉潔 廣州報道

【資料圖】

隨著ESG關注度持續(xù)升溫，ESG投資已成為國際國內(nèi)市場的主流投資策略之一。

不過，市場上“漂ESG”、“漂綠”現(xiàn)象頻出，行業(yè)亟待建立更完善的ESG披露體系。

7月27日，中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院支持中財綠指發(fā)布ESG體系創(chuàng)新數(shù)據(jù)庫成果“上市公司綠色棕色收入數(shù)據(jù)庫”（以下簡稱“數(shù)據(jù)庫”）。

中財大綠金院高級學術顧問、中財綠指首席經(jīng)濟學家施懿宸教授向南方財經(jīng)全媒體記者表示，以往在ESG投資中，探查“漂ESG”存在一定難度，而通過數(shù)據(jù)庫中綠棕收入這一定性的絕對值指標，投資者可以直觀清晰判斷企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型的力度。

“該數(shù)據(jù)庫覆蓋2010-2021會計年度超5300家A股上市公司，收錄數(shù)據(jù)超28萬條。通過更加精細地分類其收入結(jié)構，數(shù)據(jù)庫可以更好地幫助投資者探查‘漂ESG’、‘漂綠’風險，為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供判斷依據(jù)。”施懿宸說。

為何以綠棕收入作為切入點？

通常來說，在綠色投資中，歷史行業(yè)分類模式通常將行業(yè)整體劃分為綠色或棕色行業(yè)，而這種分類方式忽略了行業(yè)的內(nèi)部差異。

施懿宸向記者表示，事實上，大部分企業(yè)都會涉及綠色收入、棕色收入及其他收入三種主營收入結(jié)構。

施懿宸舉例說，以電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)為例，因企業(yè)的發(fā)電方式不同，如火力、風能、太陽能發(fā)電等，通常很難一概而論該行業(yè)是否屬于棕色或綠色行業(yè)。而在傳統(tǒng)綠色行業(yè)，如生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)，也有部分企業(yè)涉及棕色收入。如果企業(yè)綠色收入占比逐年提升，而棕色收入占比逐漸下降，“其他收入”占比逐年提升，這表明該行業(yè)涉及棕色收入的活動正在過渡到非綠非棕的活動。

不過，在投資者無法詳盡實地調(diào)研企業(yè)實際經(jīng)營情況的前提下，此類收入容易被忽略，從而影響投資者決策。

“因此，以企業(yè)歷年的綠色收入減棕色收入為標準，在企業(yè)層面匯總綠色凈收入在當年主營收入的占比，以此作為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的參考之一，可對比同類公司中綠色轉(zhuǎn)型的力度和差異，從而科學追蹤公司綠色轉(zhuǎn)型力度。”施懿宸說。

基于數(shù)據(jù)庫推動系列指數(shù)編制

據(jù)悉，“上市公司綠色棕色收入數(shù)據(jù)庫”以企業(yè)主營收入為切入點，基于完善“傳統(tǒng)行業(yè)整體劃分綠色或棕色”的分類方式，將公司主營收入構成分為“棕色”、“綠色”、“非綠棕”三大類，通過細分主營收入標簽，將行業(yè)所涉及的綠色和棕色收入細分至公司層面，使數(shù)據(jù)庫可支持分析行業(yè)及公司各項經(jīng)營性活動的綠棕收入分布。

施懿宸向記者表示，對于金融機構而言，數(shù)據(jù)庫在金融產(chǎn)品分析、行業(yè)研究、投資組合分析企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型等相關領域發(fā)揮著重要作用，能幫助金融機構識別企業(yè)綠色發(fā)展情況，更有針對性地為企業(yè)提供金融服務，降低相關風險。

對于企業(yè)而言，數(shù)據(jù)庫為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供了判斷依據(jù)。

施懿宸透露，目前中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院已依據(jù)此數(shù)據(jù)庫，與深圳證券交易所全資子公司深圳證券信息有限公司聯(lián)合編制國證中財碳中和主題系列指數(shù)，對樣本主體的綠色轉(zhuǎn)型表現(xiàn)進行綜合分析，提升碳中和系列指數(shù)的可靠性與科學性。

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