為進一步推動提高上市公司質量，強化募集資金監(jiān)管，證監(jiān)會日前在《上市公司監(jiān)管指引第2號-上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》基礎上起草了《上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)則》），并向社會公開征求意見。

  據(jù)介紹，證監(jiān)會現(xiàn)行募集資金持續(xù)監(jiān)管規(guī)則主要為《上市公司監(jiān)管指引第2號-上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》。該規(guī)則最早于2012年12月發(fā)布，于2022年法規(guī)整合時進行細節(jié)修訂。本次修訂在規(guī)范性文件內部體系中由監(jiān)管指引層級提升至基礎規(guī)則層級，引導市場各方更加重視規(guī)范使用募集資金。《規(guī)則》修改方向為：對實踐中各方關注的焦點問題予以重點明確或規(guī)范，進一步促進上市公司規(guī)范管理使用募集資金和中介機構勤勉盡責，強化規(guī)范約束效力，做好與獨董制度改革和公司法修訂銜接配套，根據(jù)最新要求進行了規(guī)則適應性調整完善等。

  《規(guī)則》強調，上市公司募集資金應當專款專用。上市公司使用募集資金應當符合國家產業(yè)政策和相關法律法規(guī)，踐行可持續(xù)發(fā)展理念，履行社會責任，原則上應當用于主營業(yè)務，有利于增強公司競爭能力和創(chuàng)新能力。除金融類企業(yè)外，募集資金不得用于持有財務性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務的公司。科創(chuàng)板上市公司募集資金應當投資于科技創(chuàng)新領域，促進新質生產力發(fā)展。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，《規(guī)則》規(guī)范了上市公司募集資金的使用，要求上市公司專注主業(yè)，提高募集資金的使用效率，不能夠亂投資，這是提高上市公司質量的重要舉措，也能切實保護好投資者利益。

  在閑置募集資金管理方面，《規(guī)則》明確，現(xiàn)金管理應當通過募集資金專項賬戶實施。募集資金投資的產品應當符合以下條件：屬于結構性存款、大額存單等安全性高的產品，不得為非保本型；流動性好，產品期限不得超過十二個月，且不得影響募集資金投資計劃正常進行等。上市公司可將暫時閑置的募集資金臨時用于補充流動資金。臨時補充流動資金，應當通過募集資金專項賬戶實施，并限于與主營業(yè)務相關的生產經營使用。在超募資金使用方面，上市公司應當根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃及實際生產經營需求，妥善安排超募資金的使用計劃。超募資金應當用于在建項目及新項目、回購本公司股份并依法注銷。

  《規(guī)則》明確了募集資金用途改變的情形，包括取消或者終止原募投項目而實施新項目或者永久補充流動資金，變更募投項目實施主體或實施方式等。《規(guī)則》優(yōu)化募集資金置換的規(guī)定，原則上應當在募集資金轉入專項賬戶后六個月內實施置換，明確募投項目出現(xiàn)市場環(huán)境重大變化等情形時的重新評估論證要求，引導公司密切關注募投項目進展，積極推進募投項目建設。

  中國市場學會金融委員付立春表示，《規(guī)則》要求募集資金專款專用、專注主業(yè)，并強化資金安全性管理，對上市公司高質量發(fā)展具有重要意義：一是提高資金使用效率。募集資金必須用在主營業(yè)務上，避免被挪作他用，確保企業(yè)資源集中投入在最具競爭力的領域，助力核心業(yè)務提升和可持續(xù)發(fā)展。二是防范資金風險。通過規(guī)范現(xiàn)金管理，防止資金閑置或流向高風險投資項目，降低財務風險。這不僅保護了投資者的利益，也提高了市場透明度和企業(yè)的資金安全性。三是支持創(chuàng)新和轉型。引導企業(yè)將資金更多投向技術研發(fā)和產業(yè)升級，特別是高科技領域和制造業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，為實體經濟注入動力。

  “《規(guī)則》能夠規(guī)范資金使用行為，減少盲目擴張和短期投機，幫助企業(yè)專注長期價值創(chuàng)造，進一步增強投資者信心，推動資本市場更加健康穩(wěn)定地發(fā)展。”他說。

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