周二(5月18日)，國(guó)際金價(jià)擴(kuò)大漲幅，沖破1870關(guān)口，帶動(dòng)港股貴金屬板塊持續(xù)走高。

金價(jià)沖破1870美元

受美元走軟推動(dòng)，周一黃金價(jià)格大幅上漲。現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1866.75美元/盎司，上漲23.44美元或1.27%，盤中最高觸及1868.42美元/盎司。

金價(jià)周一收于200日均線上方，為自今年1月以來首次出現(xiàn)。RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Eli Tesfaye表示，從技術(shù)面來看，黃金市場(chǎng)已突破200日移動(dòng)均線，這進(jìn)一步支撐了金價(jià)。

周二(5月18日)，金價(jià)延續(xù)升勢(shì)，最高一度觸及1873.74美元/盎司，路透社稱，因美元走軟和通脹壓力上升支撐黃金作為通脹對(duì)沖的吸引力。

路透社稱，因美國(guó)地區(qū)制造業(yè)調(diào)查顯示投入物價(jià)創(chuàng)下紀(jì)錄高位加劇了通脹憂慮，令風(fēng)險(xiǎn)較高貨幣受益，美元受損。但美國(guó)10年期公債收益率變動(dòng)不大，市場(chǎng)人士尋求有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)對(duì)中短期通脹容忍度的線索。

“鑒于美元自上周遭遇拋售以來一直未能大幅反彈，這告訴我，推動(dòng)因素不是外匯市場(chǎng)，而是利率市場(chǎng)，”Bannockburn Forex首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，“如果利率不上升，很難看到美元獲得很大的上行動(dòng)力。”

Metals Daily首席執(zhí)行官Ross Norman對(duì)MarketWatch表示，因美元小幅走軟，且實(shí)際收益率的負(fù)值程度加深，黃金價(jià)格受到提振。

關(guān)于近期的全球通脹問題，昨天美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克重申了美聯(lián)儲(chǔ)之前的政策，他講到現(xiàn)在不是考慮調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)政策的時(shí)候。但美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)則指出，如果數(shù)據(jù)有推高通脹預(yù)期的危險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)采取行動(dòng)。同時(shí)美國(guó)白宮表示，嚴(yán)肅對(duì)待通脹，美聯(lián)儲(chǔ)有責(zé)任對(duì)其進(jìn)行監(jiān)控。

總的來看，多個(gè)重量級(jí)的部門發(fā)言應(yīng)對(duì)通脹的危險(xiǎn)，也說明當(dāng)前商品價(jià)格的瘋狂可能要面臨調(diào)整的需求增加。黃金市場(chǎng)的繁榮會(huì)因美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍的鴿派立場(chǎng)而得到持續(xù)。

此外，以色列周日空襲加沙，損壞了數(shù)棟房屋，衛(wèi)生官員稱空襲造成42名巴勒斯坦人死亡，其中包括10名兒童。巴勒斯坦武裝組織則向以色列發(fā)射火箭彈，已持續(xù)七天的沖突沒有結(jié)束跡象。

以色列軍方表示，過去一周哈瑪斯與其他武裝組織從加沙發(fā)射超過2800枚火箭彈，這已經(jīng)超過2014年哈瑪斯與以色列51天交戰(zhàn)期間所發(fā)射火箭彈數(shù)量的一半。

地緣政治的不穩(wěn)定因素將提振市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的升溫，有利于金價(jià)上行。

知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Economies.com撰文稱，金價(jià)周一強(qiáng)勢(shì)反彈，并成功觸及我們等待已久的目標(biāo)價(jià)位1865.00美元/盎司。金價(jià)突破這一水平，這暗示黃金在未來一段時(shí)間將進(jìn)一步上漲。

貴金屬板塊走高

受黃金價(jià)格上漲影響，今日港股貴金屬板塊走高，截止收盤上漲1.98%。

其中，招金礦業(yè)(01818.HK)漲幅居前，收盤報(bào)8.55港元，上漲4.65%，總市值達(dá)279.62億港元。機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，在所有7家參與評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)中，71%的券商給予買入建議，29%的券商給予持有建議，無券商給予賣出建議。

招金礦業(yè)股份有限公司主要在中國(guó)內(nèi)地從事金礦的勘探、開采、選礦、冶煉以及黃金產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)。最近的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.27億港元，凈利潤(rùn)2,699.08萬港元，每股收益0.0118港元，毛利6.78億港元，市盈率23.62倍。

中國(guó)黃金國(guó)際(02099.HK)上漲4.39%，截至收盤，報(bào)26.15港元/股，總市值103.66億港元。機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，在所有2家參與評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)中，100%的券商給予買入建議，無券商給予持有、賣出建議。

山東黃金(01787.HK)上漲3.6%，截至收盤，報(bào)17.28港元/股，總市值773.01億港元。機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，在所有9家參與評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)中，78%的券商給予買入建議，11%的券商給予持有建議，11%的券商給予賣出建議。

山東黃金主要從事黃金采礦、加工及銷售業(yè)務(wù)，黃金產(chǎn)量、資源儲(chǔ)備均居中國(guó)黃金行業(yè)前列。2017年以來，位居中國(guó)第一產(chǎn)金企業(yè)，2018年成為世界黃金協(xié)會(huì)正式會(huì)員，2019年位列全球黃金企業(yè)第10位。

去年的黃金產(chǎn)業(yè)賺得盆滿缽滿的山東黃金，今年在開年迎來回調(diào)下跌。最新披露的2021年一季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.97億元，同比下降47.75%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-3.19億元，上年同期為盈利5.63億元。

2021年年初，山東五彩龍投資有限公司棲霞市笏山金礦、山東招遠(yuǎn)曹家洼金礦(均非山東黃金所屬企業(yè))兩家地方金礦企業(yè)相繼發(fā)生安全事故。

受上述兩起安全事故的影響，山東省內(nèi)礦山根據(jù)當(dāng)?shù)刂鞴懿块T要求，自2021年2月開始開展安全檢查。山東黃金一季報(bào)顯示，因上述停產(chǎn)安全檢查導(dǎo)致公司產(chǎn)能受到較大影響，一季度公司黃金產(chǎn)量同比降幅40%。公司利潤(rùn)因此下滑，導(dǎo)致一季度出現(xiàn)虧損。

公開資料顯示，2021年開始，山東黃金開始加速收購(gòu)進(jìn)程。2021年2月，公司完成了對(duì)恒興黃金控股有限公司的私有化。恒興黃金擁有新疆金山金礦采礦權(quán)，后者2019年黃金儲(chǔ)量和產(chǎn)量分別為40.93噸和2.66噸。

今年3月，公司完成了對(duì)卡帝諾資源有限公司的100%股權(quán)收購(gòu)。卡蒂諾在加納擁有3個(gè)黃金項(xiàng)目，其中的Namdii項(xiàng)目擁有探明加控制黃金資源量203噸。根據(jù)可研報(bào)告，該項(xiàng)目建成后平均年產(chǎn)黃金8.9噸。

據(jù)了解，上述兩項(xiàng)收購(gòu)，有望在未來為山東黃金帶來30%左右的年產(chǎn)量增長(zhǎng)。

紫金礦業(yè)(02899.hk)上漲1.14%。截至收盤，報(bào)12.46港元/股，市值3173.97億港元。機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，在所有17家參與評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)中，88%的券商給予買入建議，12%的券商給予持有建議，無券商給予賣出建議。

紫金礦業(yè)是港股貴金屬板塊龍頭，主要從事黃金及其他金屬礦產(chǎn)的勘探、開采、冶煉和銷售的中國(guó)公司。日前，全球知名商業(yè)雜志《福布斯》發(fā)布“2021全球企業(yè)2000強(qiáng)”，紫金礦業(yè)排名第398位，相比去年提升了380位，首次進(jìn)入前500位。

福布斯采用相同權(quán)重的四項(xiàng)指標(biāo)(銷售額、利潤(rùn)、資產(chǎn)和市值)，并以此對(duì)企業(yè)排名。從榜單來看，紫金礦業(yè)在上榜的34家有色企業(yè)中排名第7位，較上年提升2位。有色企業(yè)前三名為必和必拓(79位)、力拓(86位)、英美資源(218位)。在上榜的11家黃金企業(yè)中，紫金礦業(yè)排名第3位，前兩名分別是紐蒙特礦業(yè)(337位)、巴里克黃金(338位)，單項(xiàng)指標(biāo)中，紫金礦業(yè)營(yíng)收居第1位。

最近的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，紫金礦業(yè)2021年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入562.04億港元，凈利潤(rùn)29.71億港元，每股收益0.12港元，毛利84.08億港元，市盈率40.74倍。

多頭瞄準(zhǔn)1900美元大關(guān)

通脹壓力上升和新的經(jīng)濟(jì)的不確定性繼續(xù)在華爾街分析師和散戶投資者之間產(chǎn)生強(qiáng)烈的看漲情緒。

紐約聯(lián)儲(chǔ)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)從4月的26.3降至24.3，之后黃金價(jià)格保持了強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭。

全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉(cāng)報(bào)告顯示，17日該基金繼續(xù)增持黃金7.57噸，總持倉(cāng)達(dá)到1035.93噸，這也是進(jìn)入5月份以來，第5次加倉(cāng)了，表明看漲情緒濃厚。

獨(dú)立市場(chǎng)分析師羅賓·巴爾表示：“問題是，由于通脹不斷上升，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)被迫提前加息嗎?”他說：“由于我們看到的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，通貨膨脹正在上升，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有耐心的空間，這將支持黃金。隨著經(jīng)濟(jì)重新開放，通脹推高是合理的，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然不均衡。”

本周，13位分析師參加了Kitco News的黃金調(diào)查。其中，有10位分析師(77%)說他們看好黃金;與此同時(shí)，有8%的分析師表示，他們不看好本周的金價(jià)。有兩名分析師(占15%)說，他們認(rèn)為金價(jià)處于橫盤走勢(shì)。

與此同時(shí)，散戶們總共投出464張選票。在這些受訪者中，有330人(71%)預(yù)計(jì)金價(jià)本周將上漲。另有80名受訪者(17%)表示金價(jià)將更低，54名人(11%)持中立態(tài)度。

在黃金前景繼續(xù)看漲的情況下，金價(jià)下一目標(biāo)已經(jīng)瞄準(zhǔn)1900.00美元/盎司。Economies.com補(bǔ)充道，金價(jià)需要保持在1838.00美元/盎司上方，以延續(xù)看漲趨勢(shì)。

Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Sean Lusk說，他看好黃金，不僅是因?yàn)橥浾谏郎兀€因?yàn)橹袞|地區(qū)的地緣政治緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，以色列和巴勒斯坦在加沙地帶的沖突繼續(xù)升級(jí)。

Lusk說，我認(rèn)為我們可以預(yù)期金價(jià)在未來幾周將吸引一些避險(xiǎn)資金流入，這可能將金價(jià)推升至每盎司1850美元上方。

Lusk補(bǔ)充稱，他的目標(biāo)是金價(jià)最終反彈至每盎司1900美元，年內(nèi)保持中性，然后開始新的強(qiáng)勁上行趨勢(shì)。

道明證券(TD Securities)周一稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前景更加悲觀，提振了金價(jià)。道明證券認(rèn)為，金價(jià)有望漲至1900美元/盎司。

道明證券稱：“展望未來，投資者應(yīng)密切關(guān)注黃金與近期令人失望的美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)系，尤其是美國(guó)最新的就業(yè)和零售數(shù)據(jù)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱時(shí)，黃金往往表現(xiàn)出色，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景改善時(shí)，黃金往往表現(xiàn)不佳。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期往往是具有適應(yīng)性的，在出現(xiàn)新冠肺炎疫情關(guān)閉等負(fù)面沖擊以及隨之而來的疲弱數(shù)據(jù)后，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期會(huì)大幅下降。相反，當(dāng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)而走高時(shí)，市場(chǎng)普遍傾向于將正在形成的積極趨勢(shì)推高，往往高估未來的活動(dòng)。”

Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示，他看好黃金，因?yàn)橥顿Y者再次將黃金作為對(duì)沖通脹的工具。市場(chǎng)情緒發(fā)生了變化，去年下半年拋棄黃金的投資者正帶著通脹回歸。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)說通脹只是暫時(shí)的，但黃金市場(chǎng)不相信。

當(dāng)然，并非所有人都認(rèn)為金價(jià)會(huì)再次上漲。Adam Button表示，黃金突破每盎司1800美元后，金價(jià)可能將出現(xiàn)一些盤整走勢(shì)。他表示，金價(jià)從3月份的低點(diǎn)大幅反彈。現(xiàn)在是下一階段之前進(jìn)行一些盤整的時(shí)候了。

Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，盡管金價(jià)強(qiáng)于預(yù)期，但他仍對(duì)金價(jià)進(jìn)一步上行持謹(jǐn)慎態(tài)度。他補(bǔ)充說，市場(chǎng)有點(diǎn)過度擴(kuò)張。

總的來看，黃金市場(chǎng)的利好因素仍然較多，其中美聯(lián)儲(chǔ)的支持對(duì)金價(jià)的提振尤為重要，在美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定執(zhí)行QE之際，黃金上漲的空間依然巨大。

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