日本官員盡管警告可能會(huì)干預(yù)匯市，但其在確保穩(wěn)定增長(zhǎng)和通脹方面的政策立場(chǎng)越來(lái)越前后不一，提高了日元進(jìn)一步下跌的可能性。

就在本周，日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一警告稱，如有必要，將會(huì)介入市場(chǎng)支撐日元。而日本央行則在提高購(gòu)債規(guī)模從而將收益率維持低位，此舉擴(kuò)大了與世界其他國(guó)家的政策差異，削弱了日元。

僅在周三和周四，日本央行就耗費(fèi)1.42萬(wàn)億日元(99億美元)購(gòu)買國(guó)債，從而保護(hù)人為設(shè)定的收益率上限。即便將時(shí)間因素考慮在內(nèi)，上述金額也遠(yuǎn)超1998年6月日本上一次干預(yù)支撐日元時(shí)所花費(fèi)的2310億日元。

本周，又出現(xiàn)了一個(gè)矛盾信號(hào)，首相岸田文雄向考慮將生產(chǎn)設(shè)施帶回日本的企業(yè)提出了日元走低的吸引力。這實(shí)在無(wú)法與鈴木俊一一再暗示的匯率快速變動(dòng)情況下將會(huì)進(jìn)行干預(yù)的意圖相吻合。

在如此明顯的矛盾信號(hào)之下，日元空頭得出的結(jié)論似乎是，只要行動(dòng)不過(guò)快，他們就仍舊可以繼續(xù)拉低匯率。

“這樣的舞蹈是不可持續(xù)的，”紐約梅隆投資管理公司駐新加坡亞洲宏觀和投資策略主管Aninda Mitra表示。“口頭干預(yù)加強(qiáng)，既顯示了對(duì)于潛在通脹速度的影響的擔(dān)憂，也十分矛盾地揭露了購(gòu)買更多日本國(guó)債的意愿，這最終削弱日元的防御。”

世界各地的策略師們都預(yù)計(jì)日元會(huì)進(jìn)一步下跌。高盛集團(tuán)本周表示，如果美國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)上升，日元可能跌至1美元兌155。匯豐控股上周表示，可能跌破1美元兌145。根據(jù)調(diào)查，加皇資本市場(chǎng)預(yù)計(jì)其年末料在147。周五，美元/日元在143左右。

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