隨著英國財(cái)政政策大轉(zhuǎn)彎，英鎊和英債收回了部分失地，許多對(duì)沖基金認(rèn)為，現(xiàn)在可能是“抄底”英鎊和英債的時(shí)候。

紐約的對(duì)沖基金Great Hill Capital在英鎊近期大幅上漲后看到了做多英鎊的機(jī)會(huì)，其董事長兼董事總經(jīng)理Thomas Hayes表示：“我會(huì)買入并耐心應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)，我無法告訴你英鎊近期會(huì)發(fā)生什么，但在未來一到三年里，英鎊兌美元將大幅走高。”

瑞銀表示，由于增長前景惡化，英國債券將反彈并跑贏美債和德債。策略師Rohan Khanna和Jess Eagel表示，英國政府試圖緊縮財(cái)政以恢復(fù)信譽(yù)，英國央行的加息步伐可能因此暫緩。他們說，風(fēng)險(xiǎn)在于特拉斯政府“有點(diǎn)過于緊縮”，這可能會(huì)將英國經(jīng)濟(jì)推入更深的衰退。分析師預(yù)計(jì)10年期和30年期英國國債收益率將分別從4.00%和4.25%左右跌至3% - 3.25%之間。他們?cè)诮o客戶的一份報(bào)告中表示：“貨幣和財(cái)政政策同時(shí)收緊，應(yīng)該會(huì)比量化緊縮或供應(yīng)擔(dān)憂更有力地推動(dòng)長期英國國債(包括常規(guī)國債和掛鉤國債)的上漲。盡管后者可能會(huì)減緩收緊進(jìn)程，但我們認(rèn)為，它們無法抵消財(cái)政和貨幣緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的負(fù)面影響。”

過去一個(gè)月，英國政府先在一份迷你預(yù)算中推出了大量減稅措施，后因人們擔(dān)心英國出現(xiàn)財(cái)政赤字，英鎊和英國國債大幅貶值，這一政策進(jìn)行了180度大轉(zhuǎn)彎。雖然英鎊的一個(gè)月隱含波動(dòng)率從24%的兩年多高點(diǎn)降至17%，但其不確定性仍存。

新加坡Vulpes Investment Management的Stephen Diggle上月表示，他在英鎊跌至紀(jì)錄低點(diǎn)時(shí)選擇買入，盡管該基金在英鎊反彈至1.14時(shí)選擇“落袋為安”，但他仍看漲英鎊。Diggle表示：“在某種程度上，我認(rèn)為這仍與英國脫歐有關(guān)，像美前財(cái)長薩默斯這樣的迷你預(yù)算批評(píng)者也開始談?wù)撚摎W的速度，這不禁引人深思，這是否導(dǎo)致人們對(duì)現(xiàn)任政府的任何舉措都產(chǎn)生‘非理性反應(yīng)’。”

不過，也有人表示，投資者須保持謹(jǐn)慎。墨爾本的K2 Asset Management就傾向于減持英國資產(chǎn)，原因是其波動(dòng)異常劇烈，該對(duì)沖基金研究主管George Boubouras表示：“對(duì)沖基金或仍將制造混亂，尤其是英國國債市場，目前它仍是首要做空目標(biāo)之一。”

對(duì)沖基金B(yǎng)lue Edge Advisors Pte也對(duì)英鎊持謹(jǐn)慎態(tài)度，但其對(duì)較長期英國國債持“建設(shè)性”看法。該基金駐新加坡的基金經(jīng)理Calvin Yeoh表示：“鑒于政府和英國央行的反應(yīng)，我認(rèn)為政府和央行之間存在沖突，他們正在努力解決這個(gè)問題，這應(yīng)該會(huì)給投資者帶來一些信心，但政策波動(dòng)依然存在，現(xiàn)在選擇交易英國資產(chǎn)就像在‘火中取栗’。”

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