美國當地時間周二，微軟發布了截至6月30日的2021財年第四財季財報。財報顯示，微軟第四財季營收462億美元，同比增長21%;凈利潤為165億美元，與去年同期相比增長47%;稀釋后每股收益為2.17美元，同比增長49%。財報公布后，微軟股價盤后跌近3%。

以下為微軟第四財季財報要點：

——營收462億美元，與去年同期380億美元相比增長21%，但不及分析師普遍預期的442.6億美元;

——凈利潤為165億美元，與去年同期的112億美元相比增長47%;

——稀釋后每股收益為2.17美元，與去年同期的1.46美元相比增長49%，超過分析師普遍預期的1.92美元;

——運營收入為191億美元，與去年同期的134億美元相比增長42%;

按業務類別分：

——生產力和業務流程部門(Productivity and Business Processes)的收入為147億美元，同比增長25%，超過分析師普遍預期的139億美元;

1)受Office 365 Commercial收入增長25%的推動，Office 365 Commercial產品和云服務收入增長了20%;

2)Office Consumer產品和云服務收入增長18%，Microsoft 365消費者用戶增至5190萬;

3)受營銷解決方案增長97%的推動，LinkedIn收入增長46%;

4)受Dynamics 365收入增長49%推動，Dynamics產品和云服務收入增長33%;

——智能云(Intelligent Cloud，包括Azure公共云、Windows Server、SQL Server和GitHub)部門收入為174億美元，同比增長30%，超過分析師普遍預期的164億美元，占微軟總收入的37%;

1)受Azure收入增長51%的推動，服務器產品和云服務收入增長34%;

2)分析師此前預計Azure的收入將增長45.3%，Azure上個季度收入增長了50%;

——更多個人計算業務(More Personal Computing，包括Windows以及設備、游戲和搜索廣告)的收入為141億美元，同比增長9%，超過分析師預期的138億美元：

1)Windows OEM收入下降3%;

2)Windows商用產品和云服務收入增長20%;

3)Xbox內容和服務收入下降4%;

4)不包括流量獲取成本的搜索廣告收入增長53%;

5)Surface收入下降20%;

——微軟在2021財年第四財季以股票回購和分紅的形式向股東返還了104億美元資金，與2020財年第四財季相比增長了16%。

以下為微軟2021財年全年業績：

——營收為1681億美元，同比增長18%;

——運營收入為699億美元，增長32%;

——凈利潤為613億美元，同比增長38%;

——稀釋后每股收益分別為8.05美元，同比增長40%;

微軟董事長兼首席執行官薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)表示：“我們正在所有技術領域進行創新，以幫助各組織將其業務的技術密集度提升到新的水平。我們的業績表明，當我們在龐大且不斷增長的市場中以差異化的方式執行并滿足客戶的需求時，我們就能實現增長，正如我們在商業云以及我們建立新的特許經營業務中所看到的那樣，包括游戲、安全和LinkedIn，在過去三年中，所有這些業務的年收入都超過了100億美元。”

微軟執行副總裁兼首席財務官艾米·胡德(Amy Hood)表示：“隨著2021財年的結束，我們的銷售團隊和合作伙伴實現了強勁的季度業績，營收和利潤增長均超過20%，其中商業預訂量同比增長30%。我們的商業云收入同比增長36%，達到195億美元。”

微軟云計算業務是近年來其股票表現令人印象深刻的關鍵，推動該公司市值在6月份歷史上首次收盤價突破2萬億美元。隨著越來越多的公司繼續關注云計算，微軟將從中受益。韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在微軟財報公布前寫道：“隨著整個企業的數字化轉型加速，首席信息官們都專注于讓各自的企業為云驅動的架構做好準備，我們看到交易規模繼續顯著增加。”

雖然云計算近年來失蹤是微軟的關鍵增長動力，但這個市場遠未達到過飽和，即便是亞馬遜和谷歌等競爭對手加入也是如此。艾夫斯寫道：“我們相信，云計算轉型才剛剛開始在全球范圍內推動下一階段的增長，這會讓微軟從中受益。”

市場研究公司Gartner估計，第四財季個人電腦出貨量增長4.6%，但微軟當季從設備制造商那里獲得的Windows許可證收入卻下降了3%，與消費者PC相關的許可證收入也從上個季度44%的增幅放緩至4%。該公司將其歸咎于供應限制，PC制造商戴爾和惠普近幾個月來也都受到了同樣的困擾。由于供應方面遭遇挑戰，微軟品牌Surface PC的銷量下降了20%，比微軟4月份預計的情況還要糟糕。

不過隨著廣告市場反彈，微軟搜索廣告營收增長53%。這也讓LinkedIn業務受益，該業務增長了46%。新冠肺炎疫情在某些方面有利于微軟的業績提振，但在其他方面則產生了負面影響。該公司來自Xbox內容和服務(包括視頻游戲銷售)的收入下降了4%，而去年同期則猛增了65%。

在第四財季，微軟宣布計劃斥資190億美元(包括債務)收購語音識別公司Nuance Communications。該公司還推出了新版桌面操作系統Windows11，盡管向設備制造商出售許可證將被推遲。

分析師預計微軟2022財年將繼續實現增長，包括凈利潤將增長至630億美元以上，營收將增至1867.4億美元。Rosenblatt Securities分析師約翰·麥克皮克(John McPeake)表示：“隨著我們進入2022財年，我們認為微軟的基本面可能在近代史上比任何時候都更為強勁。我們認為Azure將繼續占據更大市場份額，人們對個人電腦的需求依然強勁。”麥克皮克對微軟股票的評級為“買入”，目標股價為333美元。“

由于營收未能達到分析師預期，以及向設備制造商銷售Windows許可證收入下降，微軟股價盤后跌近3%。自2021年初以來，微軟股價已經累計上漲近29%，輕松超過了標準普爾500指數17.7%和道瓊斯工業平均指數14.8%的增幅。分析師們寫道：“微軟如何繼續跑贏標普500指數，簡單的答案就是微軟繼續實現營收和利潤兩位數的增長。”分析師們對微軟股票的評級是“跑贏大盤”，平均目標股價為300美元。

關鍵詞： 微軟 Q4 凈利潤 財報要點