國家統計局11日發布的數據顯示，4月CPI同比上漲0.9%，前值0.4%;PPI同比上漲6.8%，前值 4.4%，創2017年11月以來新高。

對于CPI同比漲幅連續回升，中國民生銀行宏觀研究團隊認為，雖然4月以來豬肉價格延續2月中下旬以來的回落趨勢，但是受上游成本上漲、清明假期等因素影響，社會需求持續回升，各大類商品與服務總體回暖，能源與居住類價格在上游價格推升影響下繼續上漲，酒店住宿、旅行餐飲等價格受假期因素推動環比上升，對CPI產生一定抬升作用。

渤海證券研究所證券分析師周喜也表示，進入4月，食品價格在豬肉和蔬果價格的帶動下繼續回落，新漲價因素的正向拉動力將進一步減弱，但是翹尾作用將由負轉正，主導了CPI當月同比漲幅。

對于二季度CPI走勢，財信證券首席經濟學家伍超明表示，預計二季度CPI將呈走高態勢，均值超過1%。他認為，這首先是由于翹尾因素提高，均值在0.7%左右;二是受疫情防控向好、疫苗接種提速影響，消費場景限制放松，以及清明節和“五一”勞動節等節假日效應顯現，服務類價格上漲;三是國際大宗商品價格上漲對國內部分消費品已經帶來漲價效應，但由于我國產業鏈完整、供給充足以及需求端處于恢復過程中，預計上游價格上漲對下游的傳導有限。

伍超明說，“相比之下，二季度PPI連六破七的概率較高，主要是由于翹尾因素在5、6月處于全年高位，再者在全球流動性寬松和疫苗接種提速疊加影響下，二季度國內外需求有望共振，PPI新漲價因素可能增多。

國家統計局數據顯示，4月份，國內工業生產穩定恢復，鐵礦石、有色金屬等國際大宗商品價格上行，生產領域價格繼續上漲。對于未來PPI走勢，國盛證券研究所首席固定收益分析師楊業偉表示，未來兩個月，基數效應疊加大宗商品價格環比快速增長，PPI同比會繼續快速攀升，預計今年PPI同比漲幅最高可在7%以上。

不過，楊業偉也表示，由于價格上漲原因以輸入性和上游限產為主，并非內需驅動，同時終端消費價格并不強，因而貨幣政策暫時不會進行應對。

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