為落實《中華人民共和國期貨和衍生品法》《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》要求，加強期貨市場程序化交易監管，維護期貨交易秩序和市場公平，證監會日前發布《期貨市場程序化交易管理規定（試行）》（以下簡稱《管理規定》），自2025年10月9日起實施。

  《管理規定》共7章37條，加強對期貨市場程序化交易的全過程監管。主要內容包括：

  一是明確程序化交易和高頻交易的定義，《管理規定》所指的程序化交易，是指通過計算機程序自動生成或者下達交易指令在期貨交易所進行期貨交易的行為。具備短時間內報單、撤單的筆數、頻率較高或者日內報單、撤單的筆數較高等特征的，被認定為高頻交易。《管理規定》要求從事程序化交易不得影響期貨交易所系統安全和正常交易秩序。

  二是明確程序化交易報告要求，交易者從事程序化交易前，應當報告有關信息，收到確認后方可從事程序化交易；期貨公司、期貨交易所應當定期或者不定期對報告信息進行核查。中國期貨業協會制定程序化交易委托協議的必備條款。期貨公司與程序化交易客戶應當簽訂委托協議并約定雙方的權利、義務等事項。

  三是加強系統接入管理，要求期貨公司、交易者的技術系統應具備相關功能并進行測試，明確接入管理中的禁止性行為。期貨公司應當將系統外部接入管理納入合規風控體系，建立健全接入測試、交易監測等全流程管理機制。

  四是加強主機托管與席位管理，建立主機托管信息報告制度和交易席位管理制度，明確期貨交易所和期貨公司應當公平分配相關技術資源。對頻繁發生異常交易行為、技術系統出現重大技術故障等情況的程序化交易客戶，期貨公司不得向其提供主機托管服務。

  五是明確交易監測與風險管理要求，要求期貨公司、交易者應當加強風險防控，及時處置突發事件；期貨交易所應當做好異常交易行為的監測監控，保障交易所系統安全，維護市場交易秩序。期貨交易所對程序化交易實行實時監測監控，對報撤單頻率高、報撤單成交比高等異常交易行為予以重點監控。

  六是明確監督管理安排，證監會及其派出機構依法開展行政監管，期貨交易所和中國期貨業協會按照業務規則開展自律管理。

  七是明確對相關主體的適用安排。施行前已經從事程序化交易相關活動的，應當自《管理規定》施行之日起6個月內達到相關要求。做市商以程序化交易方式從事做市業務的，由期貨交易所另行規定。

  證監會表示，后續將指導期貨交易所和期貨業協會制定出臺相關業務細則，做好《管理規定》落地相關工作。

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