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證券時報記者 劉敬元

9月26日召開的國常會，對個人養老金稅收優惠予以明確——對繳費者按每年1.2萬元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入的實際稅負由7.5%降為3%。政策實施追溯到今年1月1日。

今年4月，國辦印發《關于推動個人養老金發展的意見》已明確，個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人每年繳納個人養老金的上限為1.2萬元。賬戶資金用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品，參加人可自主選擇。

由于個人養老金是有稅收等政策支持的一項制度，個人自愿參加，并非強制，因此稅優力度如何是這項制度是否具備吸引力的一個關鍵因素。

此前，在各類個人養老金融業務中，只有個人稅收遞延養老保險有稅優政策支持。與個稅遞延養老險相比，個人養老金的稅優模式同樣是EET模式，即繳費階段和資金積累階段均免稅，只在領取階段征稅。

不過，個人養老金的領取稅率從個稅遞延養老險的7.5%降至3%，稅優力度明顯加大，這有利于提升居民參與個人養老金的意愿。領取稅率定在3%，與目前個人所得稅的最低檔稅率一致，可以避免出現相對低收入的人群投資個人養老金產品時免稅、但領取時反而要繳納更多個稅的情況，即不會出現領取期稅率與當期稅率倒掛。

在稅優這一關鍵政策得以明確后，個人養老金落地有望提速。經過近年持續推動，養老理財、養老儲蓄存款、養老目標基金、商業養老保險等金融產品已初具規模。公開信息顯示，截至6月末，養老目標基金規模超1000億元；養老理財認購超600億元；專屬商業養老保險累計保費22.1億元、保單19.6萬件，其中新經濟、新業態從業人員和靈活就業人員投保2.96萬件；養老儲蓄則將于2022年11月在合肥、廣州、成都、西安、青島開啟試點。

個人養老金之所以備受關注，不僅關乎養老第三支柱的建立，更關乎個人養老金和養老三支柱的規范發展。只有規范發展，才有利于將居民短期資金轉化為長期養老資金，有利于資本市場穩健發展，從而提高社會直接融資比重，服務經濟轉型升級。

當然，如何進一步擴大個人養老金的覆蓋面，促其發展壯大，還有賴于各層面機制的完善和相關方的共同努力。考慮到靈活就業人員更加需要個人養老金，制度層面可以進一步放開參與門檻，將參與人群不限于基本養老保險參保人。目前，個人養老金的稅優和繳費上限均為1.2萬元，可以考慮區分繳費上限和稅優上限，提高繳費上限；同時，打通第二支柱與第三支柱個人養老金賬戶，進一步推動個人養老金形成規模效應。

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