出品：子彈財觀

11月1日消息，近期白酒上市公司瀘州老窖發布了2022年第三季度業績報告，財報顯示他們今年第三季度實現營收和凈利潤的雙增長，其中營收為58.6億元，較2021年同期的47.93億元增長了22.28%；凈利潤為26.85億元，較2021年同期的20.49億元增長了31.05%。扣非凈利潤為26.71億元，同比增長29.14%。

今年前三季度，瀘州老窖的總營收為175.2億元，上年同期為141.1億元，同比增長24.2%，凈利潤為82.17億元，上年同期為62.76億元，同比增長30.94%。

(相關資料圖)

可以看出瀘州老窖在今年前三季度的業績表現還是很不錯的，營收和凈利潤都出現了雙增長。他們業績增長的原因主要是白酒銷售收入增長，利潤也相應增加。

此外，瀘州老窖在今年前三季度的研發投入為1.376億元，較2021年同期的6888萬元增長了99.8%。銷售費用20.12億元，較2021年同期的19.37億元增長3.9%。顯然今年以來，瀘州老窖再次加大了研發的投入力度。

在這份財報發布之后，瀘州老家的股價在10月31日觸及了年內新低的155.18元，最終以156.35元收盤，不過在11月1日，他們的股價又再次上漲8.73%，最終收盤價為170元。

盡管瀘州老窖的前三季度業績看上去不錯，但與國內其他白酒公司相比，他們的營收排名還是出現了下滑。

以2021年全年的營收排名來看，白酒行業的前五名分別是：貴州茅臺（營收1061.9億元）、五糧液（營收662.09億元）、洋河股份（營收253.5億元）、瀘州老窖（營收206.42億元）、山西汾酒（營收199.71億元）。

而在今年前三季度財報發布之后，白酒行業的前五名分別是：貴州茅臺（營收871.6億元）、五糧液（營收557.8億元）、洋河股份（264.83億元）、山西汾酒（221.44億元）、瀘州老窖（175.25億元）。

瀘州老窖的營收被山西汾酒強勢反超，山西汾酒的前三季度營收增速也是5家白酒企業中最高的。

瀘州老窖的董事長劉淼早在2015年上任時就曾提到要帶領公司重返前三，2016年年報中，瀘州老窖明確寫道目標是要在“十三五”末（2020年末）回歸行業前三甲。2021年劉淼再次表示要帶領瀘州老窖重回三甲，這次他們把目標實現的時間定在了2025年。

不過如今他們被山西汾酒反超，名次降到了第五位，劉淼是否已經距離目標漸行漸遠？

面對多次提及的目標被延期，部分投資者表達了不滿，甚至詢問管理層是否有反思。

今年9月份還有投資者在調研活動中向公司管理層提問：公司現在如何看待2015年提出的“重回前三”的口號？

對此瀘州老窖的管理層回應稱：

尊敬的投資者，2015 年至今，公司在新一屆管理層領導下，班子同心、部門齊心、員工用心，銷售業績屢創歷史新高、品牌矩陣日臻完善、優質產能完成布局、智能化水平國際領先、人才建設機制不斷優化、重點工程持續推進，為全力打贏瀘州老窖戰略進攻的關鍵戰役打下了堅實的基礎。十四五期間，公司圍繞“揚優勢、補短板、提質量、壯實力、謀復興”的發展思路，制定了“136”戰略規劃，我們有堅定信心實現重回中國白酒行業“前三”目標。

未來劉淼能否完成他們7年前的目標，還有待市場檢驗。

關鍵詞： 漸行漸遠 瀘州老窖