智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)際社會(huì)對(duì)俄羅斯柴油運(yùn)輸?shù)闹撇靡呀?jīng)實(shí)施了兩個(gè)多星期，而初步跡象表明，這些制裁至少達(dá)到了一些預(yù)期效果。

七國(guó)集團(tuán)(G7)和歐盟的最新措施本質(zhì)上是為了做兩件事：削減俄羅斯的收入，但保持石油供應(yīng)。

自2月5日新規(guī)定生效以來，俄羅斯柴油相對(duì)于非俄羅斯供應(yīng)的出口價(jià)格進(jìn)一步下跌，根據(jù)Argus Media Ltd.提供并進(jìn)行換算的數(shù)據(jù)顯示，上周初俄羅斯柴油的折讓價(jià)格達(dá)到每桶35美元。

(資料圖)

與此同時(shí)，出口基本保持不變。根據(jù)Vortexa Ltd.的數(shù)據(jù)，2月上半月，從俄羅斯港口出口的柴油類燃料平均每天超過100萬桶，較1月份略有下降，但仍遠(yuǎn)高于2022年的日均水平。

更廣泛的柴油市場(chǎng)也相對(duì)平靜，這是G7來說是一個(gè)重要細(xì)節(jié)。柴油期貨相對(duì)于原油的價(jià)格，即所謂的裂解價(jià)差，最近跌至近一年來的最低水平。燃料的遠(yuǎn)期曲線(一個(gè)關(guān)鍵的供需指標(biāo))的結(jié)構(gòu)表明市場(chǎng)沒有出現(xiàn)明顯的恐慌。

不過，目前尚不清楚的是俄羅斯燃料的最終售價(jià)，以及這些錢的最終流向。

價(jià)格不同

俄羅斯石油價(jià)格通常是基于所謂的“FOB”(船上交貨價(jià)格， 也稱離岸價(jià))。這基本上是在俄羅斯港口裝載石油貨物的成本。

Argus最新的波羅的海俄羅斯產(chǎn)柴油FOB價(jià)格約為每桶78美元，遠(yuǎn)低于歐盟和G7商定的100美元價(jià)格上限。但這些柴油類燃料隨后從該地區(qū)運(yùn)往土耳其、摩洛哥和突尼斯等國(guó)。

這些地區(qū)的買家支付的價(jià)格可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于FOB價(jià)格。在原油市場(chǎng)上也確實(shí)出現(xiàn)了這種情況：俄羅斯運(yùn)往印度的烏拉爾原油價(jià)格比其在波羅的海的出口價(jià)格每桶高出20多美元。

Wood Mackenzie短期石油研究主管Mark Williams表示：“通過經(jīng)紀(jì)商公開進(jìn)行的交易越來越少，更多的是閉門交易。這降低了更廣泛市場(chǎng)的價(jià)格透明度。”

維持穩(wěn)定?

還有一個(gè)問題就是，俄羅斯的出口是否會(huì)繼續(xù)像目前這樣相對(duì)平穩(wěn)。

國(guó)際能源署(IEA)周三表示，預(yù)計(jì)俄羅斯將難以供應(yīng)柴油，隨后將不得不削減煉油產(chǎn)能。

Vortexa的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯本月上半月的柴油類燃料出口率在7年多的時(shí)間里，以月平均值計(jì)算僅被超過9次。

盡管該國(guó)柴油類燃料出口率環(huán)比下降了約15萬桶/日，但1月和去年12月的出口率是自2016年初有記錄以來的最高值。

Williams表示，盡管如此，隨著未來幾個(gè)月俄羅斯煉油廠維護(hù)費(fèi)用的增加和原油產(chǎn)量的下降，該國(guó)的柴油出口預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下降。

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