財聯(lián)社2月20日訊（記者 沈述紅）ChatGPT爆火帶來的賺錢效應(yīng)，在資本市場上體現(xiàn)得尤為明顯。

財聯(lián)社記者統(tǒng)計，短短一個多月，ChatGPT指數(shù)的漲幅已超過50%，而從去年10月以來，該指數(shù)的漲幅則達(dá)到了78.43%。ChatGPT概念暴漲背后，長期低迷的計算機(jī)行業(yè)基本面也已開始發(fā)生變化，股價亦迎來久違的大反攻。截至2月17日，申萬計算機(jī)板塊漲幅達(dá)16.01%，去年10月至今的漲幅則達(dá)到了32.47%，均為申萬一級行業(yè)漲幅榜第一。

(資料圖)

在更多基金經(jīng)理將目光聚焦在新能源、消費(fèi)等領(lǐng)域時，部分深耕TMT行業(yè)多年的基金經(jīng)理早已加倉。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度加倉信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)板塊超過10%的偏股混合基金有86只（不同類別合并統(tǒng)計）。其中，有3只基金去年四季度以來漲幅超20%，包括匯豐晉信珠三角區(qū)域、財通資管科技創(chuàng)新一年定開、天弘創(chuàng)新成長。在近一年的市場中，它們也都取得了正收益。

對于2023年這一板塊的預(yù)期，天弘基金經(jīng)理周楷寧認(rèn)為計算機(jī)行業(yè)正在從底部的周期中逐漸走出來，預(yù)計今年利潤彈性較大，全年或具備比較優(yōu)勢；馮明遠(yuǎn)和徐聰在去年四季報中提到，A股向下風(fēng)險已經(jīng)可控，將繼續(xù)在科技和新能源等領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會；周克平亦表示，熱門抱團(tuán)高景氣方向?qū)⑼呓猓儽P開始發(fā)生，因此他避開了一切“高景氣”行業(yè)，轉(zhuǎn)而擁抱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向，將組合集中到了半導(dǎo)體設(shè)計和計算機(jī)軟件這兩個與經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度極高，且大概率將成為新的經(jīng)濟(jì)增長引擎的行業(yè)上。

這些基金悄然加倉

ChatGPT概念一路狂飆，讓不少投資者將視線轉(zhuǎn)向計算機(jī)行業(yè)。

事實(shí)上，早在這一概念引爆市場關(guān)注前，計算機(jī)行業(yè)的日子已悄然好轉(zhuǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，申萬計算機(jī)板塊今年以來位列漲幅榜第一，漲幅達(dá)16.01%。

去年10月至今，其漲幅同樣位列全行業(yè)第一，為32.47%。彼時，信創(chuàng)行業(yè)的春風(fēng)吹遍資本市場，相關(guān)指數(shù)在兩個月間大漲逾20%。一些深耕TMT產(chǎn)業(yè)鏈的基金經(jīng)理，更早感知到產(chǎn)業(yè)趨勢的變化，適時加倉，相關(guān)產(chǎn)品收益也由此水漲船高。

根據(jù)海通證券研究報告，去年四季度公募基金加倉的第二大行業(yè)是計算機(jī)，持倉比例從去年三季度的3.1%提升到了四季度的4.3%，環(huán)比上升了1.2個百分點(diǎn)。不過整體看來，去年四季度，更多基金經(jīng)理的關(guān)注焦點(diǎn)仍舊在新能源、大消費(fèi)等領(lǐng)域，僅有86只偏股混合基金（不同類別合并統(tǒng)計）加倉信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)板塊超過10%。

華北一家大型基金公司人士透露，過去幾年TMT板塊并沒有太多行情，僅半導(dǎo)體有脈沖行情，因此，很多基金轉(zhuǎn)向新能源，真正專注計算機(jī)板塊的基金不多。

上述產(chǎn)品中，加倉最猛的，為徐聰管理的信澳核心科技，該產(chǎn)品去年四季度加倉計算機(jī)板塊達(dá)47.08個百分點(diǎn)。此前這一產(chǎn)品由馮明遠(yuǎn)和徐聰共同管理。2月16日晚間，信達(dá)澳亞基金公告，馮明遠(yuǎn)卸任該產(chǎn)品。雖然近半年（截至2月16日）的收益依舊低至-13.98%，但其今年以來的收益已然接近13%。

同期，財通資管科技創(chuàng)新一年定開、諾德新生活，這兩只產(chǎn)品加倉計算機(jī)板塊超過40%；中信建投遠(yuǎn)見回報去年四季度加倉計算機(jī)板塊超過30%；民生加銀新興產(chǎn)業(yè)、華夏核心科技6個月定開等7只產(chǎn)品加倉計算機(jī)板塊超過20%；天弘創(chuàng)新成長、華泰柏瑞品質(zhì)優(yōu)選等產(chǎn)品加倉該板塊則超過了10%。

截至2月16日，今年以來，前述86只產(chǎn)品均取得了正收益。而從去年四季度以來，更有3只基金回報超20%，包括吳培文管理的匯豐晉信珠三角區(qū)域、姜永明和包斅文共同管理的財通資管科技創(chuàng)新一年定開、天弘基金經(jīng)理周楷寧管理的天弘創(chuàng)新成長。在近一年的市場中，他們也都取得了正收益。

預(yù)計全年或具備比較優(yōu)勢

“TMT部分子行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)，精選其中的優(yōu)秀公司，未來隨著宏觀經(jīng)濟(jì)向上，投資的賠率概率較高。”天弘創(chuàng)新成長基金經(jīng)理周楷寧在去年四季報中表示。

“經(jīng)過我們長期調(diào)研和研究發(fā)現(xiàn)，2023年很多計算機(jī)板塊公司的業(yè)績會明顯好于2022年。” 天弘基金經(jīng)理周楷寧觀察到，一些典型的半導(dǎo)體設(shè)計公司的存貨在去年三季度、四季度見頂，在今年一季度、二季度消化到正常水平，電子元器件見底的周期可能比半導(dǎo)體設(shè)計公司更早。同時，因?yàn)槿ツ昴甑椎囊咔椋衲?月很多公司業(yè)績預(yù)告很差，其實(shí)它們有一部分業(yè)務(wù)可能會挪到今年來做。

“整體而言，行業(yè)正在從底部的周期中逐漸走出來，這也是為什么最近一段時間TMT走強(qiáng)的原因。” 天弘基金經(jīng)理周楷寧稱。

在他看來，計算機(jī)板塊不僅收入端增長受益于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，費(fèi)用端方面，很多公司在2023年會放緩人員增速，作為輕資產(chǎn)行業(yè)，預(yù)計將帶來較大的利潤彈性。這個板塊不是季度機(jī)會，全年來看或具備比較優(yōu)勢。由此，他會選擇中長期成長和階段性爆發(fā)的行業(yè)，個股則考慮質(zhì)量、成長、估值，兼顧概率賠率，也較為注重數(shù)據(jù)的驗(yàn)證和產(chǎn)業(yè)鏈驗(yàn)證。

信澳核心科技去年的四季報中，馮明遠(yuǎn)和徐聰也提到，國內(nèi)宏觀基本面有可能已經(jīng)度過了最差的階段，整體將呈現(xiàn)穩(wěn)步恢復(fù)的態(tài)勢。與此對應(yīng)地，A股向下風(fēng)險已經(jīng)可控，他們?nèi)詫⒃砷L股領(lǐng)域，繼續(xù)在科技等領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會。

周克平管理的華夏核心科技6個月定開在去年四季度報中亦表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大門將開啟，經(jīng)濟(jì)下行失速風(fēng)險消除，美債收益率下行，熱門抱團(tuán)高景氣方向?qū)⑼呓猓儽P開始發(fā)生。

因此，他避開了一切“高景氣”行業(yè)，轉(zhuǎn)而擁抱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向，將組合集中到了半導(dǎo)體設(shè)計和計算機(jī)軟件這兩個與經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度極高、且大概率將成為新的經(jīng)濟(jì)增長引擎的行業(yè)上。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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