農(nóng)牧漁板塊今日（3月9日）沖高回落。全市場唯一農(nóng)牧漁ETF（159275）開盤后迅速拉升，場內(nèi)價格一度漲超2%，隨后震蕩回落，截至收盤，跌0.19%。

成份股方面，種植、農(nóng)產(chǎn)品加工等板塊部分個股漲幅居前。截至收盤，海南橡膠大漲5.79%，冠農(nóng)股份、金健米業(yè)雙雙漲超4%，晨光生物、敦煌種業(yè)等亦漲幅居前。下跌方面，神農(nóng)種業(yè)、眾興菌業(yè)、宏輝果蔬等跌幅居前，拖累板塊走勢。

消息面上，近期地緣沖突的持續(xù)發(fā)酵推升油價與航運風(fēng)險溢價，市場對供給中斷與航運受限的擔(dān)憂升溫，原油與成品油價格同步走強，并帶動運費及保險成本抬升。

開源證券指出，地緣沖突對農(nóng)產(chǎn)品的影響將經(jīng)由成本端、需求端、預(yù)期端多鏈條疊加傳導(dǎo)：（1）能源與化工品價格上行抬升燃油、化肥、農(nóng)藥等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入與物流運輸成本，推動農(nóng)產(chǎn)品成本中樞上移；（2）油價上行往往伴隨生物燃料經(jīng)濟性改善，提升玉米、糖等與乙醇相關(guān)原料以及植物油等需求彈性；（3）通脹與匯率預(yù)期變化通過貿(mào)易定價與資金面進(jìn)一步放大波動，整體對農(nóng)產(chǎn)品價格形成上行牽引。*

從估值方面來看，當(dāng)前農(nóng)牧漁板塊估值水平仍處相對低位，當(dāng)前或為板塊較好配置時機。數(shù)據(jù)顯示，截至上個交易日（3月6日）收盤，全市場唯一農(nóng)牧漁ETF（159275）標(biāo)的指數(shù)中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)市凈率為2.65倍，位于近5年來46.06%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

展望后市，東方證券指出，生豬養(yǎng)殖板塊淡季底部價格確認(rèn)后，悲觀預(yù)期有望逐步扭轉(zhuǎn)。產(chǎn)能周期視角下，供應(yīng)量峰值已過，能繁母豬存欄量已下降，新生仔豬量逐步下行，預(yù)計2026年4-5月豬價拐點或現(xiàn)。當(dāng)前豬價波動的核心在庫存，庫存出清壓制豬價維持低位，補庫有望開啟一輪豬價上行。種植鏈方面，地緣因素擾動背景下，大宗商品漲價已傳導(dǎo)至農(nóng)業(yè)，當(dāng)前糧價上行趨勢已確立。

一鍵布局豬農(nóng)牧漁全產(chǎn)業(yè)鏈，重點關(guān)注全市場唯一農(nóng)牧漁ETF（159275）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，農(nóng)牧漁ETF（159275）被動跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，權(quán)重股包括牧原股份、溫氏股份等生豬養(yǎng)殖行業(yè)龍頭個股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動保等農(nóng)牧漁產(chǎn)業(yè)鏈主要細(xì)分行業(yè)。場外投資者亦可通過農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接基金（A類013471/C類013472）布局農(nóng)牧漁板塊。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026年2月末，行業(yè)分類依據(jù)為申萬三級行業(yè)分類。

圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2026.3.9。

機構(gòu)觀點來源：①開源證券2026年3月7日農(nóng)林牧漁行業(yè)周報《中東沖突推升油價與航運風(fēng)險，或推動農(nóng)產(chǎn)品價格中樞上移》；②東方證券2026年3月1日農(nóng)林牧漁行業(yè)周報《地緣沖突升級，大宗農(nóng)產(chǎn)品漲價預(yù)期強化》。

注：全市場唯一農(nóng)牧漁ETF（159275）指唯一跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF。

注：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。農(nóng)牧漁ETF不收取銷售服務(wù)費。

農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接A申購費率為：100萬元以下，1%；100萬元（含）-200萬元，0.6%；200萬元（含）以上，每筆1000元。贖回費率為：7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-30天，0.5%；30天（含）-以上，0%。

農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接C贖回費率為7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-以上，0%。銷售服務(wù)費率為0.3%。

風(fēng)險提示：農(nóng)牧漁ETF被動跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2016.12.12。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，農(nóng)牧漁ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。

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