在7月非農數據公布之前，即便美聯儲發出數十年來最強烈的緊縮信號，本周的市場依舊“我行我素”，甚至助推美股刷新近年來的最佳表現。

此外，盡管包括舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)在內的許多美聯儲官員“放鷹”，并預計仍將大幅加息，但是市場仍然押注在經濟衰退陰霾面前，美聯儲將會很快“轉鴿”，并有可能最快于9月會議上就將啟動降息。

雙意外!非農超預期，美股卻并未大跌

然而，在7月非農就業繼續大超預期增長的背景下，美股盡管應聲下跌，但卻并未明顯大跌，而是在開盤回調之后震蕩走高。道指甚至尾盤收漲，納指和標普全周來看仍舊累漲。

高盛分析師弗拉德(John Flood)在7月非農數據公布之前就曾表示：

我們堅定地認為，經濟好消息就是市場壞消息，反之亦然。如果就業人數不足，將推動美股繼續飆升，反之如果非農數據大幅上漲，將會使得美股崩盤。

但是在非農公布后美股并未大跌的情況下，弗拉德又指出：

我如果提前知道非農數據(如此強勁)，我會估計納指最少跌3%、標普跌2%，市場一開始也確實做出了如此(下跌)反應，然而(道指)最終卻企穩反彈了，這或許意味著，如果沒有更進一步的(利空)因素，我們將需要為9月份的市場走高做好心理準備。

弗拉德還分析稱，大規模回購和CTA需求將會支撐美股繼續走高。高盛的最新數據顯示，下周標準普爾的市值將會增加150億美元。

投資者更關心CPI會走向何方

此外，弗拉德還提到，大多數機構投資者目前仍舊不準備逢低買入，如今他們更關心的問題是，下周三公布的美國7月CPI數據會走向何方。

正如美聯儲此前說的那樣，它現在正在逐次會議的基礎上制定政策，未來政策將更加依賴數據，通脹仍然是其主要的政策重點，而最終的加息決定還要看稍后公布的通脹數據。

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