智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛將超微電腦(SMCI.US)的股票評(píng)級(jí)下調(diào)至“賣出”。該行分析師發(fā)出警告，超微電腦持續(xù)的利潤率下滑態(tài)勢(shì)，可能會(huì)抵消人工智能服務(wù)器需求強(qiáng)勁增長所帶來的積極影響。高盛分析師凱瑟琳·墨菲將該股票12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)從每股34美元下調(diào)至26美元，并指出在過去三年里，超微電腦的利潤率已大幅縮水，降至9.5%。她進(jìn)一步補(bǔ)充道，鑒于公司當(dāng)前正在尋求一些大型但會(huì)攤薄利潤率的交易，其未來盈利能力仍存在較大不確定性。

高盛分析指出，超微電腦在人工智能服務(wù)器市場依舊占據(jù)著領(lǐng)先地位，特別是在二級(jí)云服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)突出。然而，由于其供應(yīng)商集中度過高，公司正面臨著結(jié)構(gòu)性壓力，目前僅其中一家供應(yīng)商的采購占比就高達(dá)64%。

墨菲對(duì)超微電腦借助其數(shù)據(jù)中心構(gòu)建模塊平臺(tái)(Data Center Building Blocks platform)推行擴(kuò)張策略的可行性提出了質(zhì)疑。她指出，目前軟件業(yè)務(wù)在超微電腦整體營收中的占比尚不足2%，而且其銷售團(tuán)隊(duì)的規(guī)模相較于競爭對(duì)手而言，仍存在明顯差距。

高盛給出的超微電腦每股收益預(yù)測數(shù)據(jù)，相較于市場普遍預(yù)期仍低了10%。與此同時(shí)，高盛還發(fā)出警示：即便超微電腦營收增長態(tài)勢(shì)能夠持續(xù)保持強(qiáng)勁，其利潤率仍存在進(jìn)一步下滑的可能性。

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