紅星資本局12月11日消息，四度沖刺IPO的京東工業（7618.HK）今日在港交所掛牌上市，然而開盤即破發，較發行價下跌7.8%。隨后股價小幅回升，午后一度轉漲，最高觸及14.15港元/股。

截至收盤，京東工業收報14.1港元/股，持平發行價，總市值379億港元。

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圖源：Wind數據

與此同時，紅星資本局注意到，近期港股打新市場表現疲軟，甚至錄得首日破發的新股不在少數。

據Wind數據統計，11月以來，港股20只上市新股中有9只首日破發，破發率達到35%。這一破發率遠超2024年的35.71%和今年上半年的30.23%。

京東工業是劉強東第六家上市公司。此前，其已有5家上市企業，包括京東集團（9618.HK，JD.O）、京東健康（6618.HK）、京東物流（2618.HK）、德邦股份（603056.SH）、達達集團（后私有化退市）。

京東工業主營業務為工業品電商，即線上銷售非生產性物料（MRO)及生產性資料（BOM）產品。報告期內該部分業務營收占比九成以上，毛利率水平雖然不高，但整體有所上升，2025年上半年錄得毛利率為13.3%。此外，京東工業還提供工業供應鏈管理服務等。

招股書顯示，京東工業近年來營收持續增長，從2022年141億元增長至2024年的204億元，復合年增長率20.1%。2025年上半年營收103億元，同比增長18.9%。

紅星資本局注意到，京東工業營收較依賴于其在京東集團平臺的流量。2022年至2024年及2025年上半年，京東工業自京東集團平臺所得收入（包括服務收入及來自京東五金城所得收入）分別為67億元、75億元、81億元、37億元，占公司同期收入的47.1%、43.4%、39.7%和36.1%。

盈利方面，京東工業在2023年實現扭虧為盈，凈利潤為480萬元。相比之下，2022年公司凈虧損達13億元。之后，2024年凈利潤攀升至7.6億元。2025年上半年，公司實現凈利潤4.5億元。

紅星新聞俞瑤 符小茵

編輯 肖世清 審核 高升祥

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