本文來源：時代財經 作者：張汀雯

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12月21日，美國消費者金融保護局（B）責令富國銀行（WFC.N）支付約37億美元款項（約合人民幣258億元），其中17億美元為民事罰款，20億美元為向受影響消費者的賠償金。

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有報道指出，這是B史上對銀行開出的最大罰單。B表示，富國銀行非法行為導致其客戶遭受數十億美元的經濟損失，數以千計的客戶失去車輛和房屋。富國銀行被指控向消費者非法收取汽車和按揭貸款的費用和利息，并導致他們的汽車被收回；除此以外，銀行還挪用了汽車和按揭貸款的款項。

富國銀行曾一度是巴菲特最大的普通股投資股票。即便是2016年富國銀行丑聞爆發之后，巴菲特也一直持有其股份。但今年一季度，巴菲特結束了對其33年的長期投資。

今年二季度以來，富國銀行股價累計跌幅13.54%，12月21日收于41.12美元。就股價表現與富國銀行再次遭遇巨額罰款來看，巴菲特依舊做出了正確的選擇。

巴菲特的“威士忌”

今年一季度，巴菲特清倉了富國銀行，新建倉花旗銀行（C.N）。對此，英國《金融時報》評論道：“這就像嗜酒如命的巴菲特用他的櫻桃可樂換了杰克·丹尼爾（威士忌）。”

早在1989年，巴菲特就開始投資富國銀行。彼時，股市中銀行、工業以及房地產行業暴跌，富國銀行也沒能在混亂的市場中獨善其身。1990年6月至10月，富國銀行股價縮水了31.61%，但其競爭對手美國銀行（BAC.N）在同一時期表現更糟，其股價縮水了55%。

1990年，伯克希爾·哈撒韋以2.9億美元的價格購入了富國銀行10%的股份。在1990年巴菲特致股東的信中，他提到：“在銀行股市場行情混亂之際，我們收購了富國銀行的股票，這種混亂是正合時宜的。曾經備受尊敬的銀行在公眾面前展示了他們每個月愚蠢的貸款審批，在產生了巨大的損失之后，銀行管理者通常會保證一切順利。但投資者仍覺得沒有銀行股值得被信任，在他們逃離銀行股之時，我們以2.9億美元購入了富國銀行10%的股份。”

在同一年的年度演講中，巴菲特稱：“對于富國銀行，我們認為我們獲得了最好的企業管理者。”

巴菲特一度是該行最大的股東，持股市值曾高達320億美元。富國銀行也曾是伯克希爾·哈撒韋投資組合中規模最大的股票投資。

2008年，幾乎市場上所有的銀行都遭受了金融風暴，巴菲特則在2010年再次增加了對富國銀行的持股。富國銀行當時也再次以出色表現證明了管理層的能力，不僅以遠低于競爭對手的損失完美度過了金融風暴，還在隨后的2014年成為全球市值最大的銀行。

目前全美總資產排名前六的銀行分別是摩根大通（JPM.N）、美國銀行（BAC.N）、花旗集團、富國銀行、高盛（GS.N）和摩根士丹利（MS.N）。時至今日，富國銀行依舊不曾擁有與其他大型銀行匹敵的大型投行，其業務重心始終為信貸和一般銀行業務。

不過，到了2016年，富國銀行丑聞爆發。巴菲特曾公開批評富國銀行管理層在知曉員工虛設賬戶的情況下未予以阻止，導致丑聞發生；以及富國銀行給員工的自主權過高，以“交叉銷售”多重產品以達到銷售目標。

“這激勵了不良行為”，巴菲特稱，“如有重大問題，CEO會發現。那時就是?切的關鍵，CEO必須采取行動。（丑聞的爆發）主要在于他們得知時沒有采取行動”。

在巴菲特看來，富國銀行的問題似乎僅存在于員工和CEO身上。此后巴菲特雖減持了富國銀行的股票，但遲遲未曾清倉。

直到2019年，巴菲特在談及富國銀行時還說：“如果我需要把我所有的凈值都放在一只股票上，那就是它。”

也正因此，今年一季度巴菲特清倉富國銀行，英國《金融時報》評論道，令人困惑的是，為什么伯克希爾現在拋棄了富國銀行。該股未能恢復到丑聞前的水平，但該銀行繼續創造強勁的利潤，其股本回報率為12%。當監管機構最終放松控制時，富國銀行將有機會施展拳腳，在帶來誘人收益的同時實現增長。

不過，在巴菲特清倉后，今年第二季度，富國銀行凈利潤錄得31.19億美元，同比下降48%，幾近腰斬；富國銀行的股價在今年二季度以來也跌超了10%。

百年老行跌落神壇

富國銀行成立于1852年，總部位于舊金山，此前歷經大蕭條和金融危機始終屹立不倒，但自2016年之后，卻以“交叉銷售”的丑聞聞名。

“交叉銷售”是欺詐行為的基礎。在未經客戶同意的情況下，富國銀行便為客戶創建了數百萬欺詐性儲蓄和支票賬戶。客戶在被收取意外費用并收到意外的信用卡或借記卡或信用額度后，才注意到欺詐行為。

早在2011年，《華爾街日報》就報道了富國銀行的銷售文化和交叉銷售策略對客戶的影響。

在《美國破產協會雜志》的一篇文章中，富國銀行的員工“開設了多達150萬個支票和儲蓄賬戶，超過50萬個信用卡，未經客戶授權”。這些員工因開設新的信用卡和支票賬戶，以及在網上銀行等產品中為客戶注冊而獲得獎金。

加州財政部長約翰·蔣表示：“富國銀行對其客戶的欺詐……在最好的情況下，這表明了一種魯莽的缺乏制度控制，在最壞的情況下是一種積極助長肆意貪婪的文化。”

但直到2016年9月，富國銀行的丑聞才引起全美關注，消費者金融保護局（B）宣布，該銀行將因這一違法行為被罰款1.85億美元。

在罰款的消息傳出后，富國銀行在報紙上刊登廣告，聲稱將對這一爭議負責。然而，該銀行拒絕了其銷售文化導致員工上述行為的說法，公司高管和發言人將該問題稱為銷售行為的問題，而不是公司文化。

丑聞消息傳出后，富國銀行盈利能力下降，因向律師事務所和其他外部顧問付款導致費用增加。

2017年1月公布盈利后，富國銀行宣布在2018年底前關閉其約6000家分支機構中的400多家。2017年5月，富國銀行稱，將通過技術投資降低成本，同時減少對銷售的依賴。

此后，富國銀行因這樁丑聞而面臨著持續的監管審查。

2018年5月6日，富國銀行發起了一項名為“重建”的營銷活動，致力于與現有和潛在客戶重新建立信任。2019年1月，富國銀行又舉辦了“這是富國銀行”的活動，宣布對其形象的徹底改革。

今年三季度，富國銀行撥備20億美元用于法律、監管和客戶補救事宜，曾引發對即將達成和解的猜測。

富國銀行表示，與和解相關的許多“必要行動”已經完成。第四季度的支出將包括35億美元的運營虧損（稅后28億美元），這包括B民事罰款和與曾指定的新客戶補救有關的約3.5億美元，以及與未決訴訟事項和其他客戶補救有關的金額。

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