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高盛發布研報稱，微調百威亞太（01876）2026至27年銷售額及凈利潤預測，現料2026至28年銷售額分別增長3.1%、4.4%及4.7%，正常化EBITDA增長2.4%、8.6%及9.5%；維持“買入”評級及目標價8.4港元。

百威亞太2025年有機銷售額及EBITDA分別同比跌6.1%及9.8%。中國市場為主要拖累因素（銷量同比下跌8.6%，平均售價同比下跌3%），但自第四季起有回穩跡象（銷量跌幅收窄至3.9%）。印度市場維持強勁增長勢頭，第四季收入增長雙位數；韓國市場在行業疲弱下仍展現韌性表現，EBITDA利潤率有所擴張。

展望2026年，集團預期將面臨輕微的商品價格成本挑戰，部分可被成本管理措施所抵消。該行料中國市場年內收入將重回正增長，平均售價穩定，而銷量同比增長2%。

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