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12月25日，銀行板塊小幅回暖，個股多數飄紅，截至發稿，瑞豐銀行漲超2%，光大銀行、中信銀行、上海銀行等漲幅居前。全市場規模最大的銀行ETF（512800）場內價格現漲0.24%，站上5日線。

對于跨年前后的行情，機構認為仍需以結構性機會為主，預計呈現“政策預期驅動+盈利修復驗證”雙輪驅動特征，可對科技與高股息板塊進行“啞鈴配置策略”。

有機構提示，歲末年初高股息往往有較高勝率。季節效應顯示，年末投資者存在盈利兌現的偏好、疊加險資“開門紅”預期下對紅利的配置需求，高股息風格或勝率較高。

經過前期回調，銀行板塊再度回到高性價比區間，估值、股息優勢凸顯。截至12月24日，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數市凈率PB僅0.7倍，位于近10年41.29%分位點的低位區間；同期指數股息率達4.95%，相較10年期國債收益率表征的無風險利率水平（1.84%）超額逾3個百分點。

太平洋證券表示，當前銀行板塊估值較低，業績改善趨勢明確，基于市場風格輪動優勢以及基本面持續改善等多重因素，銀行重演上漲行情具有較高概率。

方正證券表示，看好銀行基本面修復同資金面積極共振。一方面上市銀行2026年營收、利潤表現有望改善，將支撐板塊低估值、高股息的優勢進一步凸顯；另一方面，隨監管持續指引中長期資金入市，險資等機構也有望持續加大銀行板塊配置規模，板塊有望實現業績、估值雙升。

順勢而起，攻守兼備！銀行ETF（512800）及其聯接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。銀行ETF（512800）最新規模超130億元，年內日均成交額超8億元，為A股10只銀行業ETF中規模最大、流動性最佳！

數據來源：滬深交易所等。

風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15。中證銀行指數近5個完整年度漲跌幅為：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，過往業績不預示未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

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