第二季度營收增速超20%，來伊份轉型之路或將越走越寬。

8月26日晚，來伊份發布2025年半年報，數據顯示，公司上半年實現營業收入19.4億元，同比增長8.21%，其中第二季度營收8.91億，同比增長21.92%，單季度增速創歷史第二高，不過公司利潤尚未同步出現改善。

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對于業績分化的表現，有相關人士分析指出，來伊份當前利潤下滑，核心原因在于公司正處于轉型調整的陣痛階段，但從營收端來看，公司通過推進的優化門店結構、布局創新品類等轉型舉措，找到了營收規模擴張的有效路徑，尤其二季度營收的高增速，進一步印證了轉型方向的有效性。

持續優化線下門店 發力創新品類

2025上半年，公司持續推動萬家燈火戰略，一方面持續優化單店盈利模型，主動調整社區店、特通店、商場店布局；創新推出生活店模型及業內首家倉儲會員店；另一方面拓寬品牌認知度，加大全國加盟推廣力度，持續調轉直營門店。截至6月底，公司門店總數2,979家，其中加盟門店1,584家，占比53%，加盟店占比逐年提升。

輕資產運營的加盟模式，成為來伊份降本增效的重要突破口，已為公司帶來顯著運營改善。數據顯示，繼2024年公司管理費用、銷售費用分別同比降低11.9%、14.17%后，2025 年上半年兩項費用繼續下行，分別同比下降4.77%、10.51%，成本控制成效持續兌現。?隨著加盟業務的深入拓展，公司輕資產運營模式的優勢將進一步釋放，運營成本有望得到更優控制，為未來經營業績改善提供較大空間。

在產品結構上，公司持續開發與拓展創新品類，同時引入高質價比的非自有品牌產品，豐富產品矩陣以滿足消費者多元化、高品質需求。報告顯示，公司創新品類業績實現正向增長，其中，沖調速食同比增長16.1%、飲料板塊同比增長6.9%。

此外，公司積極探索和布局非食品類和跨境品類，挖掘消費者在日用百貨、家清個護、美妝護膚等品類的訴求，有效滿足了不同消費者群體在不同場景下的多元化需求。

布局多元店型 打造零售新體驗

在新零售業態探索中，來伊份積極布局倉儲店與生活店，主動“試水”業態創新。公司通過打造更大的購物空間，有效吸引并承接更多流量，不僅為自身創新品類搭建了更廣闊的展示與銷售舞臺，更形成了“流量提升 - 品類推廣 - 平臺優化”的產品與平臺正反饋循環，進一步豐富了業務增長路徑。

2024年9月，來伊份旗下首家倉儲會員店開幕，門店面積從試營業期間的2500㎡增長至5000㎡，SKU數量突破1000+。今年1月，來伊份倉儲會員店三期開業，總面積達8500㎡，產品SKU增長至2200+，還新增生鮮區域，基本覆蓋家庭生活所需，真正實現一站式購齊。

從當天開業的效果來看，開業當天營業額突破50萬元，與9月份相比，辦理黑金會員的人數激增了250%。

而生活店憑借更成熟的運營模式，成為公司新零售業態的重點發展方向。該類門店面積集中在100-150㎡，自有品牌產品占比高達70%-80%，依托“社區化選址、場景化體驗、高頻化消費” 的核心優勢，已在華東區域落地50家門店。未來，公司計劃將這一成熟模式向全國社區輻射，進一步擴大生活店的覆蓋范圍與市場影響力。

業內人士分析稱，國家相關部門持續推出穩定和擴大消費的政策，下半年隨著促消費政策效應逐步釋放、宏觀經濟企穩回暖，消費市場復蘇態勢有望延續。來伊份當前積極推進轉型新戰略落地，加速布局倉儲店、生活店等新零售業態。公司有望憑借在休閑食品領域沉淀的品牌、供應鏈與渠道優勢，迎來經營業績的顯著改善。

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