金吾財訊 | 華泰證券表示，OpenAI于9月30日推出AI視頻生成模型Sora 2，并同步上線iOS移動端應用Sora，迅速登頂美國iOS免費榜首（僅在美加邀請制開放）。該機構認為Sora 2視頻質量尚不及國內龍頭，主要為自身技術迭代，對AI視頻產品競爭格局沖擊有限，但可強化C端用戶心智教育。該機構預期至25年底，AI生成或輔助編輯的視頻內容，占短視頻總量比例有望達7-12%。視頻生成質量層面，該機構認為國內龍頭產品仍保持顯著優勢，可靈2.5 Turbo亦已登頂Artificial Analysis文生視頻榜單，Sora移動端畫質仍相對不足。當前國內可靈、即夢更聚焦視頻生產，本土化AI視頻社交產品或將快速迭代推出，并借助Sora海外熱度緩解部分用戶教育成本。此外，AI視頻行業正進入高增長周期，應用場景持續延伸，Sora的C端破圈或成為新一輪產業催化，該機構預期中長期至2030年AI視頻市場規模有望達592億美元。該機構認為，Sora 2的推出對AI視頻在C端的普及具有里程碑式意義。隨著國內相關產品的迭代，一方面，用戶在短視頻平臺的使用時長有望提升，另一方面，日后亦可能催生新的訂閱變現模式。目前，AI視頻已在標準化程度較高的廣告領域實現深度滲透，未來有望進一步拓展至影視、短劇及游戲等內容賽道。建議持續關注AI視頻產業鏈的發展，重點公司包括：①AI視頻內容生產領域；②AI廣告領域。

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