房企2025年整體業(yè)績(jī)概況出爐。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有65家A股上市房企發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，其中去年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利的房企僅16家，其余49家均出現(xiàn)不同程度的虧損，虧損房企數(shù)量占比超七成。從“預(yù)虧”規(guī)?？?，去年預(yù)計(jì)虧損超百億的有5家，虧損規(guī)模較高的超八百億。

(資料圖)

在A股上市房企中，萬科A目前虧損規(guī)模居首。該公司預(yù)計(jì)，2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約820億元，較上年同期虧損494.78億元大幅擴(kuò)大；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損約800億元，上年同期虧損453.94億元。

除了房開結(jié)算規(guī)模下降、毛利率處于低位、資產(chǎn)計(jì)提減值等行業(yè)普遍因素，萬科去年業(yè)績(jī)預(yù)虧的原因還有：部分經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)扣除折舊攤銷后整體虧損，部分非主業(yè)財(cái)務(wù)投資出現(xiàn)虧損；部分大宗資產(chǎn)交易和股權(quán)交易價(jià)格低于賬面值。

華夏幸福、綠地控股、華僑城A、金地集團(tuán)四家房企，去年“預(yù)虧”規(guī)模都超過百元，期內(nèi)預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)數(shù)值分別為-240億元～-160億元、-190億元～-160億元、-155億元～-130億元、-135億元～-111億元，部分房企已經(jīng)實(shí)質(zhì)性“資不抵債”。

細(xì)看上述百億虧損房企，出現(xiàn)業(yè)績(jī)“黑天鵝”的原因類似。華僑城表示，虧損主要因地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入結(jié)轉(zhuǎn)金額和毛利率下降，以及“強(qiáng)去化、促回款”下部分存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓形成虧損。

金地方面也稱，本期業(yè)績(jī)預(yù)虧主要因?yàn)椋汗窘赇N售規(guī)模下降，本年可結(jié)轉(zhuǎn)面積減少，營(yíng)業(yè)收入較上年下滑；根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整經(jīng)營(yíng)及銷售策略，加大去化力度，部分項(xiàng)目存貨可變現(xiàn)凈值低于成本，基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和信用損失準(zhǔn)備。

此外，“預(yù)虧”規(guī)模在50億至百億之間的房企有榮盛發(fā)展、華發(fā)股份、信達(dá)地產(chǎn)、首開股份、金融街；“預(yù)虧”規(guī)模在20億至50億之間的房企有福星股份、光明地產(chǎn)、北辰實(shí)業(yè)、大悅城、南山控股等6家房企；“預(yù)虧”規(guī)模在10億至20億之間的房企共10家。

另有中洲控股、財(cái)信發(fā)展、萬通發(fā)展、上實(shí)發(fā)展、合肥城建、中國(guó)武夷、鳳凰股份、城建發(fā)展、大龍地產(chǎn)、云南城投等23家房企“預(yù)虧”規(guī)模在1億至10億之間。

對(duì)比出現(xiàn)虧損的房企，去年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利的房企數(shù)量?jī)H16家，占比不到三成。

出險(xiǎn)房企金科股份預(yù)計(jì)2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為300億元～350億元，基本每股收益預(yù)計(jì)在2.8元至3.3元之間。不過，這一大額盈利數(shù)值，是因?yàn)橹卣?jì)劃執(zhí)行完畢、形成債務(wù)重整收益約680億～700億元，該收益計(jì)入了當(dāng)期非經(jīng)常性損益。

龍頭房企保利發(fā)展，艱難維持住了“正盈利”。2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，保利發(fā)展去年?duì)I業(yè)收入約3082.61億元，同比減少1.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約10.26億元，同比減少79.49%；基本每股收益0.09元，同比減少79.47%。

另一頭部房企招商蛇口，預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)為10.05億元～12.54億元，較上年同期下降69%～75%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.54億元～2.31億元。業(yè)績(jī)下滑主要因?yàn)?，部分?xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備、交付規(guī)模減少、聯(lián)合營(yíng)企業(yè)投資收益減少。

其余實(shí)現(xiàn)盈利但規(guī)模不大的房企有衢州發(fā)展、大名城、世榮兆業(yè)、中華企業(yè)、粵宏遠(yuǎn)A、廣宇集團(tuán)、蘇寧環(huán)球、亞通股份、渝開發(fā)等13家房企，其中僅衢州發(fā)展預(yù)計(jì)盈利過兩億。

合計(jì)來看，2025年上述49家業(yè)績(jī)“預(yù)虧”的房企，去年總虧損規(guī)模在-2026億元到-2352億元之間；如果加上預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利的房企，前述65家房企去年凈利潤(rùn)總值在-1640元到-2022億元之間。整體而言，去年A股地產(chǎn)板塊虧損規(guī)模最高將超兩千億。

房企業(yè)績(jī)表現(xiàn)與樓市行情走勢(shì)息息相關(guān)。在業(yè)內(nèi)專家看來，短期內(nèi)房企要修復(fù)“利潤(rùn)表”仍面臨一定壓力。一方面，全國(guó)商品房銷售規(guī)模仍在下降，房?jī)r(jià)表現(xiàn)也面臨一定壓力。當(dāng)前樓市仍處于“去庫(kù)存”階段，能否真正“止跌回穩(wěn)”對(duì)房企業(yè)績(jī)至關(guān)重要。

值得注意的是，新年以來，核心城市的市場(chǎng)出現(xiàn)一定積極因素。克而瑞數(shù)據(jù)顯示，1月重點(diǎn)13城市二手房成交面積約810萬平方米，環(huán)比上升16%，同比增長(zhǎng)33%。“不少核心城市二手房成交明顯放量，房?jī)r(jià)下跌幅度收窄，掛牌量也有所下降?！痹摍C(jī)構(gòu)稱，如果二手房?jī)r(jià)格能夠持續(xù)企穩(wěn)、成交保持活躍，有望推動(dòng)整體市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”。

(本文來自第一財(cái)經(jīng))

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